Yen japonés: Los flujos y el comercio dejan al yen japonés expuesto – BNY

Geoff Yu, de BNY Mellon, destaca que los inversores extranjeros están acelerando la venta de Bonos del Gobierno Japonés mientras los inversores japoneses aumentan las compras de bonos y acciones del extranjero. Esta combinación de flujos debilita el soporte para el Yen japonés y apunta a una mayor depreciación. Los sólidos datos de exportaciones y comercio subrayan una robusta demanda externa, pero no compensan la vulnerabilidad de la divisa.

Los cambios en las carteras presionan al Yen japonés

"El flujo de cartera de Japón mostró que los inversores extranjeros aceleraron la venta de JGB la semana pasada, con salidas netas de ¥1.25 billones, reduciendo las compras netas extranjeras en lo que va de año a ¥4.99 billones, el nivel acumulado más bajo desde principios de febrero."

"A pesar del fuerte aumento de los rendimientos de los JGB, los mayores retornos no están atrayendo demanda extranjera, lo que eleva el riesgo de una mayor desinversión en bonos. Al mismo tiempo, los inversores japoneses aumentaron su asignación al exterior, comprando ¥1.14 billones en bonos extranjeros y ¥1.39 billones en acciones extranjeras, la segunda mayor compra semanal de acciones de este año."

"En conjunto, la combinación de flujos apunta en la misma dirección para la divisa: la venta extranjera de bonos japoneses y la mayor compra japonesa de activos extranjeros debilitan el soporte para el JPY y lo dejan vulnerable a una mayor depreciación."

"El comercio de Japón en julio de 2026 mostró una fuerte mejora en la demanda externa y en el impulso de las importaciones. Las exportaciones subieron un 23.2% interanual hasta un máximo histórico para julio, impulsadas principalmente por los automóviles y las piezas electrónicas relacionadas con semiconductores."

"Por regiones, las exportaciones a EE.UU. (22.0% interanual), la UE (19.1% interanual) y Asia (24.5% interanual) crecieron con fuerza, mientras que el comercio con China siguió en déficit en ¥775.4 mil millones, con aumentos tanto en exportaciones como en importaciones."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)