El Oro cae por cuarto día consecutivo mientras las apuestas de línea dura en la Fed y la geopolítica dan soporte al USD
- El precio del Oro atrae a algunos vendedores por cuarto día consecutivo en medio de una compra sostenida del USD.
- Las preocupaciones inflacionarias continúan alimentando las expectativas de una Fed de línea dura y elevan al USD a un máximo de más de un mes.
- Las persistentes incertidumbres geopolíticas resultan ser otro factor que sostiene al Dólar.
El Oro (XAU/USD) parece extender el retroceso de esta semana desde el máximo mensual y se desplaza a la baja por cuarto día consecutivo el viernes en medio de un interés comprador sostenido en el Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, sube a su nivel más alto desde el 8 de abril en medio de una combinación de factores. Las estancadas conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán, en medio de grandes desacuerdos sobre el programa nuclear de Teherán y el Estrecho de Ormuz, mantienen los riesgos geopolíticos en juego. Además, las crecientes apuestas por subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) brindan soporte adicional al USD y socavan la demanda del oro, que no genera rendimiento.
El presidente estadounidense Donald Trump dijo en una entrevista emitida el jueves por la noche en Fox News que no tendría mucha más paciencia con Irán y urgió a Teherán a alcanzar un acuerdo. Mientras tanto, se informó que un buque comercial fue incautado por personal iraní frente a los Emiratos Árabes Unidos (EAU), avivando las preocupaciones sobre el flujo de suministros energéticos a través del crítico Estrecho de Ormuz. Los últimos acontecimientos siguen respaldando los elevados precios del petróleo crudo. Sumado a esto, las cifras de inflación en EE.UU. más altas de lo esperado publicadas esta semana y los datos de ventas minoristas del jueves elevaron las expectativas del mercado para un banco central estadounidense más agresivo y continúan actuando como un viento favorable para el USD.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió a una tasa interanual del 3.8% en abril, y el indicador subyacente ascendió a 2.8%. Además, el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. aumentó un 1.4% el mes pasado, llevando la tasa anual al 6.0%. Por otra parte, las ventas minoristas de EE.UU. crecieron por tercer mes consecutivo en abril, reflejando un gasto del consumidor aún resistente a pesar de las crecientes presiones inflacionarias y reafirmando las apuestas de una Fed de línea dura. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores valoran ahora casi un 40% de probabilidad de que el banco central estadounidense aumente los costos de endeudamiento para fin de año. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y respalda el caso de una mayor depreciación del precio del Oro.
Mientras tanto, las relaciones entre EE.UU. y China parecen haberse estabilizado tras una cumbre de alto nivel entre Trump y el presidente chino Xi Jinping. Sin embargo, Xi advirtió que un manejo inadecuado del tema de Taiwán podría desencadenar "enfrentamientos e incluso conflictos" entre EE.UU. y China. Trump y Xi están programados para un segundo día de conversaciones en Pekín, y los titulares entrantes podrían seguir infundiendo algo de volatilidad en los mercados financieros. Aparte de esto, se observarán los desarrollos en torno a la crisis de Oriente Medio para oportunidades de trading a corto plazo. No obstante, el par XAU/USD sigue en camino de registrar pérdidas semanales, y el panorama fundamental más amplio parece inclinarse a favor de los bajistas.
Gráfico de 1 hora del XAU/USD
El Oro parece vulnerable ante una ruptura por debajo del retroceso del 50%
Desde una perspectiva técnica, los recientes fallos repetidos cerca de la resistencia horizontal de 4.765$-4.770$ constituyeron la formación de un patrón de doble techo. Una ruptura posterior por debajo de la confluencia de 4.670$ – que comprende la media móvil simple (SMA) de 200 horas y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del impulso alcista desde la zona de 4.500$, o el mínimo mensual – valida la perspectiva negativa.
Sumado a esto, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se encuentra profundamente en territorio negativo con una lectura de -5.58. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a 26.5, lo que sugiere condiciones de sobreventa que podrían ralentizar, pero aún no revertir, la presión bajista predominante.
En el lado bajista, el soporte inmediato se alinea en el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.605,89$, seguido de un segundo piso en el nivel del 78.6% en 4.560,62$ y la región del mínimo anterior en 4.502,95$. En el lado alcista, la resistencia inicial surge en el retroceso del 50% en 4.637,69$, seguida por una zona de congestión más densa entre el retroceso del 38.2% en 4.669,49$ y la SMA de 200 horas en 4.673,40$, con una recuperación adicional que probablemente enfrentará un techo más fuerte en el retroceso del 23.6% cerca de 4.708,83$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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