Petróleo: El shock de suministro se profundiza a medida que colapsan los flujos de Ormuz – Societe Generale

Los estrategas de Société Générale, Michael Haigh, Ben Hoff y Jeremy Sellem, destacan la rápida caída de los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz y el aumento de los cierres de producción. Con un limitado desvío de oleoductos y paradas en las refinerías del Golfo, los balances globales de productos se están ajustando y los precios están aumentando, forzando un reequilibrio a través de precios más altos de los productos y respuestas políticas en todo el mundo.

La interrupción en Ormuz ajusta los productos petroleros globales

"Los flujos estimados a través del Estrecho de Ormuz continúan cayendo rápidamente. Estimamos que los flujos son aproximadamente 0,5 mb/d, lo que significa que el petróleo que pasa por el Estrecho ha disminuido en 19,5 mb/d en relación con los flujos promedio. Teniendo en cuenta el desvío a través de oleoductos regionales, quedan alrededor de 17 mb/d de petróleo estancado."

"Con las exportaciones estancadas y opciones limitadas de desvío de oleoductos, casi 2 mb/d de capacidad de refinación del Golfo se ha desconectado debido a las restricciones, pero también debido a ataques a la infraestructura que ajustan los balances globales de productos, resultando en precios en aumento."

"Europa sigue relativamente aislada por ahora gracias a los retiros continuos de sus inventarios de productos. La región tiene casi 70 millones de barriles de combustible para aviación en tanques comerciales y estratégicos, suficiente para compensar hasta una escasez de 300 kb/d en el suministro proveniente del Golfo durante varios meses y suavizar el impacto inicial. Aun así, la presión está aumentando rápidamente en los destilados medios—más notablemente el diésel y el combustible para aviación—dada la función del Golfo como un importante proveedor para Europa, África y, por supuesto, Asia."

"También está surgiendo una tensión en la nafta, que es vital para el sector petroquímico del noreste asiático, y la reducción de los envíos de GLP desde los EAU y Qatar ya está elevando los mercados de propano. Como resultado, el sistema se está viendo obligado a reequilibrarse a través de precios más altos de los productos."

"Mientras tanto, los cierres de producción están acelerándose rápidamente, ya acercándose a 7 mb/d y potencialmente empujando hacia territorio de dos dígitos en cuestión de días."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)