XAU/USD Previsión del Precio: El Oro retrocede en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro
- El Oro al contado se aplanó el lunes a medida que la disminución de las tensiones en Hormuz modera la prima de miedo.
- El Oro ha retrocedido desde el máximo de la subida cerca de 5.600, alcanzado en el pico del shock de suministro del Estrecho de Hormuz, y ahora se está consolidando cerca del nivel psicológico significativo de 5.000.
- La decisión de tasas de la Fed el miércoles, junto con las proyecciones SEP actualizadas, es el evento clave de la semana para el Oro, con la perspectiva del camino de tasas influyendo directamente en la fortaleza del Dólar estadounidense y la dinámica de los rendimientos reales.
El XAU/USD giró en un círculo plano el lunes, asentándose cerca de 5.000 en una sesión relativamente contenida tras la fuerte caída de la semana pasada desde los máximos. El Oro ha retrocedido de manera significativa desde su máximo de subida cerca de 5.600, alcanzado en el apogeo de la interrupción del Estrecho de Hormuz, con el número redondo de 5.000 actuando ahora como el soporte psicológico inmediato. La pequeña vela de cuerpo en este nivel sugiere que el mercado está en un modo de espera en lugar de comprometerse a más ventas.
El retroceso del Oro al contado desde el máximo de 5.600 refleja un enfriamiento gradual de la prima de miedo que impulsó los precios a niveles récord cuando el cierre del Estrecho de Hormuz eliminó una parte significativa del suministro de petróleo marítimo global del mercado. Con los canales diplomáticos mostrando signos tempranos de progreso y el shock inicial desvaneciéndose, los flujos hacia refugios seguros se han moderado, aplicando presión a la baja sobre el Oro junto con la caída de los precios del crudo. La compra de reservas por parte de bancos centrales y la demanda estructural de instituciones asiáticas continúan proporcionando un piso, aunque el ritmo de las entradas ha disminuido desde el pico de pánico.
La decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) el miércoles es el catalizador clave a corto plazo, con los mercados esperando un mantenimiento en 3.75%. La actualización SEP acompañante y la conferencia de prensa del presidente Powell serán observadas de cerca por cualquier cambio en el camino de tasas, dado el riesgo inflacionario que representan los elevados precios de la energía debido a la interrupción del suministro. Las expectativas de tasas más altas por más tiempo presionarían al Oro al elevar los rendimientos reales y el Dólar estadounidense (USD), mientras que cualquier señal dovish podría reavivar el repunte.
Gráfico diario de XAU/USD
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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