El Oro desciende ante la debilidad del USD y el descenso de los rendimientos de EE.UU
- El Oro retrocede modestamente tras no poder mantener las ganancias a pesar de la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y el debilitamiento del Dólar estadounidense.
- El XAU/USD no logra sacar provecho de la publicación de los PMI S&P Global, más débiles de lo esperado, lo que alimenta las especulaciones sobre posibles recortes de tipos de la Fed.
- Las tensiones geopolíticas disminuyen ligeramente, lo que afecta al papel del Oro como activo refugio en tiempos de agitación.
El precio del Oro registró modestas pérdidas a última hora del martes en la sesión norteamericana tras alcanzar un máximo de 2.334$, auspiciado por un informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global más débil de lo esperado. Los compradores no han podido aprovechar la debilidad del Dólar, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cayeron desde el extremo corto hasta el vientre de la curva de rendimiento.
El par XAU/USD cotiza en 2.323$, perdiendo un 0.11%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene firme en el 4,402%, mientras que los rendimientos reales estadounidenses, que se correlacionan inversamente con los precios del Oro, caen un 0.41% hasta el 2.192%, un Viento favorable para el metal dorado.
Los riesgos geopolíticos, pese a persistir en la mente de los operadores, se calmaron tras el ataque de Irán a Israel y las represalias de este último. Los datos de S&P Global reavivaron las esperanzas de recorte de tipos entre los inversores tras la retórica de línea dura aplicada la semana pasada por los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) encabezados por el presidente Jerome Powell. Uno de los miembros más moderados del FOMC, el Fed de Chicago Austan Goolsbee, se hizo eco de sus comentarios, añadiendo que el progreso sobre la inflación se ha "estancado."
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro se mantiene estable, aunque se inclina a la baja tras la caída del lunes
- S&P Global reveló que la actividad empresarial estadounidense en el sector manufacturero se contrajo. Este mes, el PMI manufacturero cayó de 51.9 a 49.9 puntos. Por otra parte, el Índice de Servicios y el Índice Compuesto se desaceleraron de 51.7 y 52.1 a 50.9 en ambas lecturas.
- Otros datos mostraron que las ventas de viviendas nuevas alcanzaron un máximo de seis meses, según el Departamento de Comercio de EE.UU., mientras que los permisos de construcción se mantuvieron en territorio de contracción a pesar de haber sido revisados al alza del -4.3% al -3.7%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de otras seis divisas, cae un 0.44% hasta 105.68.
- Esta semana, en la agenda económica de Estados Unidos se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de 2024. Los analistas estiman que el PIB creció un 2.5%, por debajo del 3.4% del cuarto trimestre de 2023.
- Además, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. dará a conocer el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de marzo. Una lectura más suave de lo esperado podría incitar a los operadores de Oro a comprar el metal amarillo y apuntar a refrescar máximos históricos. De lo contrario, una subida de los precios podría apuntalar los rendimientos del Tesoro estadounidense y el Dólar, un viento en contra para el metal sin rendimiento.
- Se espera que el PCE suba, mientras que el subyacente disminuirá del 2.8% al 2.6% anual.
- Los datos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) sugieren que los operadores esperan que el tipo de los fondos federales termine 2024 en el 4,.955%, por debajo del 4.99% del lunes.
Análisis técnico: El precio del Oro corre el riesgo de caer por debajo de 2.300$
Tras caer el lunes y formar un patrón gráfico "envolvente bajista", el precio del Oro alcanzó un mínimo de dos semanas en los 2.291$. Sin embargo, los compradores del XAU/USD empujaron los precios por encima de la cifra de 2.300$, pero aún no están fuera de peligro. Para que sigan al mando, deben elevar el Oro por encima del nivel psicológico de los 2.350$, lo que podría allanar el camino para desafiar los 2.400$.
Si superan ese nivel, el siguiente sería el máximo del viernes pasado de 2.417$, seguido del máximo histórico de 2.431$.
Por otro lado, si los vendedores del XAU/USD logran un cierre diario por debajo del mínimo diario del 15 de abril de 2.324$, esto allanaría el camino para probar los 2.300$. Una ruptura de este último nivel dejaría al descubierto el máximo del 21 de marzo en 2.222$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
El Oro ha jugado un papel clave en la historia de la humanidad ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de apoyar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una profunda recesión pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Al ser un activo sin rendimiento, el Oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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