El Oro se mantiene firme mientras los inversores se refugian en las tensiones de Medio Oriente
- El precio del Oro se acerca a 2.400$ en medio de un empeoramiento de las tensiones geopolíticas.
- El alza del Dólar estadounidense se encuentra limitada, ya que los inversores ven cómo otros bancos centrales posponen sus planes de recorte de tipos.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan a pesar de que la Fed mantiene una postura agresiva.
El precio del Oro (XAU/USD) se enfrenta a la presión de recuperar nuevos máximos históricos en torno a 2.430$ en los inicios de la sesión americana. El metal precioso aún mantiene algunas ganancias intradía, apoyado por los flujos de refugio seguro tras el empeoramiento de las tensiones en Oriente Medio. El viernes, Israel lanzó un ataque de represalia contra Irán dirigido a la zona que rodea la ciudad de Isfahan, informa Reuters. Irán ha restado importancia al ataque afirmando que su defensa aérea ha destruido tres aviones no tripulados. Los indicios de que no habrá más represalias por parte de Irán y lo que parece ser un ataque aéreo limitado han aliviado los temores iniciales de los mercados, lo que ha llevado al Oro a recortar sus ganancias.
Las perspectivas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) también limitan las subidas del Oro. Los responsables de la Fed mantienen el argumento de que los costes de los préstamos deben seguir siendo más elevados durante más tiempo, ya que el descenso de la inflación hasta el objetivo del 2% se ha ralentizado considerablemente. Sin embargo, estos recientes comentarios agresivos de la Fed no se han traducido en un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cayendo al 4.58% en la sesión del viernes.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, retrocede hasta 106.10, mientras los operadores reevalúan las expectativas de recortes de tipos por parte de otros bancos centrales como el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Aunque en un principio parecía que muchos bancos centrales recortarían los tipos antes que la Fed, los inversores están valorando cada vez más retrasos también en otros países ante el temor de que la presión sobre los precios vuelva a aumentar.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se tambalea mientras Irán niega represalias inmediatas
- El precio del Oro pierde la mayor parte de las ganancias intradía registradas tras la respuesta militar israelí al ataque de Irán, informa Reuters. Un informe del New York Times citaba a funcionarios iraníes diciendo que el ataque había alcanzado una base aérea militar cerca de la ciudad de Isfahan. Sin embargo, el Estado israelí no ha confirmado el ataque con drones.
- Los inversores consideran exagerado el ataque cerca de una instalación nuclear iraní. Además, Irán ha dicho que no tiene intención de tomar represalias inmediatas.
- Mientras tanto, la creciente incertidumbre sobre cuándo comenzará la Reserva Federal (Fed) a reducir los tipos de interés sigue limitando las subidas del Oro. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están valorando la reunión de septiembre como el momento en el que el banco central podría pivotar hacia recortes de tipos. Sin embargo, los responsables políticos de la Fed se abstienen de ofrecer un marco temporal concreto, ya que la inflación sigue siendo obstinada debido al fuerte gasto del consumidor y a las tensas condiciones del mercado laboral.
- El jueves, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que el avance de la inflación hacia el objetivo del 2% será más lento de lo esperado y que las condiciones para recortar los tipos no serán favorables para el banco central hacia finales de año. Bostic añadió que se siente cómodo siendo paciente y sin "prisa loca" por recortar los tipos porque la demanda de mano de obra es robusta y el crecimiento de los salarios sigue siendo resistente.
- Por su parte, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también se mostró de línea dura en cuanto a los tipos de interés. Williams dijo que no ve la urgencia de recortar los tipos y advirtió que el banco central está listo para subir de nuevo si los datos sugieren que las presiones sobre los precios se aceleran.
Análisis técnico: El precio del Oro se enfrenta a la presión de venta por encima de los 2.400$
El precio del Oro cae mientras intenta mantenerse por encima de la resistencia crucial de los 2.400$. El metal precioso se mantiene en una trayectoria restringida, ya que la orientación de línea dura de la Fed restringe el alza. Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica sigue proporcionando interés de compra.
El Oro se mantiene lateral mientras los osciladores de momentum o impulso se enfrían tras volverse extremadamente sobrecomprados. El RSI de 14 periodos en el gráfico diario cae levemente tras alcanzar un máximo en torno a 85.00. La demanda a más largo plazo está intacta, ya que el RSI se mantiene en el rango alcista de 60.00-80.00.
A la baja, el mínimo del 5 de abril cerca de 2.268$ y el máximo del 21 de marzo en 2.223$ serán las principales zonas de soporte.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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