El precio del Oro (XAU/USD) prolonga su fuerte trayectoria alcista de las últimas tres semanas y sube hasta la zona de los 2.400 $, nuevo máximo histórico, durante la sesión europea del viernes. Los inversores siguen preocupados por los riesgos geopolíticos derivados de los conflictos en Oriente Medio, lo que, a su vez, ha sido un factor clave que ha alimentado el actual impulso positivo. Aparte de esto, las expectativas de que los principales bancos centrales recorten los tipos de interés este año ofrecen un soporte adicional al metal amarillo.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) sube a su nivel más alto desde el 14 de noviembre y sigue bien respaldado por las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) podría retrasar el recorte de los tipos de interés. Las expectativas se vieron reforzadas por las cifras de la inflación al consumo de EE.UU. publicadas el miércoles, que siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúan impulsando al Dólar. Sin embargo, esto no hace mella en el fuerte sentimiento alcista que rodea al precio del Oro y sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es al alza.
Desde una perspectiva técnica, el fuerte impulso positivo se mantiene ininterrumpido a pesar del Índice de Fuerza Relativa (RSI) extremadamente sobrecomprado en el gráfico diario. Los alcistas, sin embargo, podrían optar por tomar beneficios cerca de 2.400 $ de cara al fin de semana, lo que justificaría cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. Sin embargo, cualquier caída correctiva significativa por debajo del mínimo de la sesión asiática, en torno a la zona de 2.370 $, probablemente encuentre un soporte decente cerca de la región de 2.352-2.350 $. Un poco de venta de seguimiento podría exponer el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 2.332 dólares antes de que el precio del Oro finalmente caiga a la zona de 2.300 dólares, o el mínimo semanal.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.