Oro se desploma un 2% desde el máximo histórico mientras Trump modera las amenazas hacia China
- La demanda de refugio en el Oro se ve afectada por la suavización de la postura de Trump, lo que impulsa al Dólar estadounidense.
- El rendimiento del bono estadounidense a 10 años sube tres pb, añadiendo presión a activos no rentables como el lingote.
- Los funcionarios de la Fed reafirman su compromiso con el objetivo de inflación del 2% antes de la publicación clave del IPC la próxima semana.
El precio del Oro (XAU/USD) cae un 2% después de alcanzar un máximo histórico de 4.379$ más temprano el viernes, y se desploma por debajo de 4.250$, patrocinado por el comentario del presidente estadounidense Donald Trump de que los aranceles de tres dígitos sobre China son insostenibles. Al momento de escribir, los precios del lingote rondan entre 4.230$ y 4.240$.
El lingote se desploma por debajo de 4.250$ a medida que regresa el apetito por el riesgo y suben los rendimientos del Tesoro
El Dólar estadounidense está recuperando algo de terreno, lo que actúa como un viento en contra para los precios del Oro. Sin embargo, el mayor movimiento se observa en los rendimientos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento de la nota a 10 años subiendo casi tres puntos básicos. El presidente estadounidense Donald Trump comentó que los aranceles amenazantes elevados sobre China no eran viables y probablemente aumentarían las tensiones entre los dos países.
Trump agregó que espera reunirse con el presidente chino Xi Jinping en un par de semanas en Corea del Sur. Esos comentarios contribuyeron a una mejora en el apetito por el riesgo y empujaron los precios de los metales preciosos a la baja.
Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) habían cruzado las líneas. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, apoya un recorte de tasas en la reunión de octubre, pero sigue totalmente comprometido a llevar la inflación al objetivo del 2%. Anteriormente, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, reiteró los comentarios de Musalem, mientras que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la economía no está desacelerándose tanto como pensamos.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. permanece casi vacía, pero la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el viernes a las 8:30 AM ET es ampliamente esperada por los participantes del mercado.
Movimientos diarios del mercado: El Oro retrocede a medida que suben los rendimientos del Tesoro de EE.UU.
- Los precios del lingote se ven socavados a medida que el Dólar estadounidense realiza un regreso. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del valor del dólar frente a una cesta de seis monedas, sube un 0.07%, en 98.40.
- Por el contrario, el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años de EE.UU. está en 4.01%. Los rendimientos reales de EE.UU. —que correlacionan inversamente con los precios del Oro— también se mantienen estables en 1.72%, subiendo casi dos puntos y medio básicos.
- Los problemas de la crisis de crédito surgieron a última hora del jueves, cuando dos bancos regionales anunciaron pérdidas de aproximadamente 50 millones de dólares en préstamos vinculados a dos prestatarios acusados de proporcionar información falsa.
- El asesor principal de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo que los bancos estadounidenses tienen amplias reservas y que la administración se mantiene optimista sobre las condiciones crediticias. Agregó que si el cierre del gobierno se extiende más allá del fin de semana, el presidente Trump podría intensificar las acciones, mientras califica los tres recortes de tasas esperados de la Fed como "un buen comienzo".
- El XAU/USD ha aumentado más del 62% en 2025, impulsado por tensiones geopolíticas, compras de bancos centrales y una tendencia de desdolarización. Además, los fuertes flujos hacia los ETF de Oro elevaron el precio del Oro desde su precio de apertura anual de 2.623$.
- El Standard Chartered Bank pronostica que el Oro promediará 4.488$ en 2026. HSBC elevó su pronóstico del precio promedio del oro para 2025 en 100$ a 3.455$ por onza y proyectó que alcanzaría los 5.000$ por onza en 2026.
- Los mercados están valorando un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de octubre de la Reserva Federal y otro en diciembre.
Perspectiva técnica: El Oro se mantiene alcista a pesar de probar los 4.200$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta. La corrección en curso abrió la puerta para los compradores, por lo que se espera que entren alrededor del hito de 4.200$ y un cierre diario por encima de 4.250$ podría impulsar a los operadores a llevar los precios aún más altos.
Los niveles clave de resistencia se encuentran en 4.300$, 4.350$ y el máximo histórico de 4.389$. Por el contrario, el primer soporte sería la marca de 4.200$, seguido por el mínimo diario del 17 de octubre de 4.185$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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