El Oro alcanza máximos históricos de 2.300$, apoyado por la debilidad del USD

• El precio del Oro pone a prueba la zona de 2.300$ mientras el USD amplía su corrección.
• La debilidad del PMI de servicios de EE.UU. generó preocupación sobre las perspectivas económicas.
• Los rendimientos en EE.UU. aumentan a medida que se reducen las expectativas de recortes de tipos de la Fed para junio.

El precio del Oro (XAU/USD) retrocede ligeramente tras alcanzar otro nuevo máximo histórico por encima de 2.300$ en la última sesión europea del jueves. El metal precioso se ha beneficiado de la debilidad del Dólar estadounidense, que ha caído después de que el Instituto de Gestión de Suministros de Estados Unidos (ISM) publicara un débil PMI de servicios para marzo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del billete verde frente a seis divisas principales, amplía su tendencia bajista hasta 104.00.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años suben ligeramente hasta el 4.36%, ya que las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) empiece a relajar su política de tipos de interés más altos en la reunión de junio se han suavizado. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están valorando en un 58% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en junio, frente al 70% de hace una semana. Los activos que no generan rendimientos, como el Oro, tienden a sufrir salidas de liquidez cuando aumenta la demanda de activos que generan intereses, como los bonos estadounidenses. Sin embargo, este no ha sido el caso reciente del Oro, que ha estado subiendo durante varias sesiones, a pesar de que los rendimientos también se han mantenido al alza.

Mientras tanto, los inversores esperan la publicación de las Nóminas no Agrícolas (NFP) estadounidenses de marzo, que se publicarán el viernes. Se espera que el informe NFP de EE.UU. muestre que los empresarios estadounidenses añadieron 200.000 nuevas nóminas durante el mes, por debajo de la lectura anterior de 275.000. La tasa de desempleo se mantendrá en el 3.9%. Se espera que las ganancias medias por hora, que miden el crecimiento salarial y proporcionan una orientación significativa sobre las perspectivas de inflación, aumenten a un ritmo más lento del 4.1% desde el 4.3% de febrero en términos interanuales.

La solidez del crecimiento salarial y de la demanda de mano de obra podría reducir aún más las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio, mientras que la relajación de las condiciones del mercado laboral podría impulsar las esperanzas de recorte de tipos. Este último escenario probablemente tendría un impacto negativo en los rendimientos de EE.UU. y probablemente ayudaría al Oro a subir aún más.

A última hora de la sesión europea, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicó los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo correspondientes a la semana que finalizó el 29 de marzo. El número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez fue de 221.000, por encima de las expectativas de 214.000 y de la lectura anterior de 212.000, revisada al alza desde 210.000.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro mantiene las ganancias a pesar de los rendimientos alcistas de los bonos estadounidenses

• El precio del Oro supera la cifra redonda de los 2.300$, apoyado por la debilidad del Dólar estadounidense. El Dólar estadounidense se enfrenta a una intensa venta masiva, ya que los malos resultados del PMI de servicios del ISM de Estados Unidos para marzo ahondaron la incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos de interés.
• Los responsables de la política monetaria de la Fed han reiterado que no es urgente recortar los tipos, ya que no confían en que la inflación vuelva a situarse en la deseada tasa del 2%. La solidez de las perspectivas económicas estadounidenses y la rigidez del mercado laboral mantienen altas las presiones inflacionistas. Sin embargo, la debilidad del PMI de servicios de EE.UU. ha arrojado algunas dudas sobre la resistencia de la economía estadounidense.
• El PMI de servicios cayó sorprendentemente a 51.4 puntos en marzo, por debajo de las expectativas de 52.7 y por debajo de la anterior lectura de 52.6 puntos. Subíndices como los nuevos pedidos y los precios pagados también cayeron bruscamente. El PMI de servicios mide la actividad del sector servicios, que representa dos tercios de la economía estadounidense. El acusado descenso de los precios pagados indica una disminución de la presión sobre los precios, mientras que la caída del índice de nuevos pedidos sugiere una ralentización de la demanda.
• Las expectativas de los mercados de que la Fed pivote hacia recortes de tipos en la reunión de junio se han relajado después de que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, ofreciera una orientación de línea dura y de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiterara la necesidad de disponer de más datos antes de pivotar hacia recortes de tipos.
• El miércoles, Raphael Bostic dijo en CNBC que ve al banco central reduciendo los tipos de interés sólo una vez en el último trimestre de este año. Bostic espera que la inflación vuelva al objetivo del 2% en 2026. Y añadió: "La economía mantiene el fuerte impulso que ha tenido".
• Jerome Powell mantuvo la línea de base de que los recortes de tipos comenzarán a finales de este año sólo cuando los responsables políticos tengan una mayor confianza en que la inflación se está moviendo hacia abajo de manera sostenible. "Las lecturas recientes tanto de las ganancias de empleo como de la inflación han sido más altas de lo esperado", dijo.

Análisis técnico: El precio del Oro pone a prueba los 2.300$

El precio del Oro está refrescando constantemente sus máximos de toda la vida apoyado por múltiples vientos favorables. El metal precioso prueba la cifra redonda de 2.300$. Sin embargo, lucha por continuar su racha ganadora por séptima sesión bursátil el jueves.

Los osciladores de momentum o impulso, extremadamente sobrecomprados, alientan las expectativas de una ligera corrección. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos ronda los 80.00.

La demanda a corto plazo es fuerte, ya que el RSI ha oscilado constantemente en el rango alcista de 60.00-80.00 durante más de un mes.

Todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo están inclinadas al alza, lo que también sugiere una fuerte demanda a corto plazo. A la baja, el máximo del 21 de marzo en 2.223$ es la principal zona de soporte.