El Oro retrocede desde el máximo histórico mientras Powell enfría las apuestas de recortes, el Dólar estadounidense se fortalece
- El Oro se desploma mientras Powell de la Fed reitera el mandato dual equilibrado, señala riesgos laborales y alta inflación, desalentando las esperanzas de recortes de tasas.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben, impulsando el Índice del Dólar estadounidense a 97.85 y presionando al oro tras un rally de tres días.
- Los operadores observan el PIB, las solicitudes de desempleo y los datos del PCE subyacente para obtener una nueva dirección sobre las expectativas de relajación de la Fed.
El precio del Oro (XAU/USD) se vuelve negativo el miércoles después de haber subido durante tres días de negociación consecutivos, lo que llevó al metal amarillo a un máximo histórico de 3.791$, antes de retroceder un poco mientras los inversores digieren los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que parecen enfriar las expectativas de recortes de tasas.
El Oro cae mientras los rendimientos en aumento y la demanda del Dólar pesan; la atención se centra en el PIB y la inflación del PCE
El XAU/USD cotiza a 3.734$, con una caída del 0.78% al momento de escribir. El avance del Dólar es una de las razones que limita los precios del oro, respaldado por la postura neutral de Powell.
El presidente de la Fed, Powell, dijo que los responsables de la política deben considerar ambos lados del mandato dual por igual. Reconoció que los riesgos en el mercado laboral han aumentado, así como los de inflación, de la cual dijo que sigue "algo elevada", y agregó que la política monetaria es moderadamente restrictiva, pero "bien posicionada para responder a posibles desarrollos económicos."
En el frente de datos, los datos de vivienda fueron positivos el miércoles después del informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar de S&P Global más débil de lo esperado del martes.
La repentina caída en los precios del oro también podría atribuirse al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que están respaldando la moneda estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del dólar frente a una cesta de seis monedas, sube un 0.66% a 97.85.
En cuanto a la geopolítica, el repentino cambio del presidente de EE.UU., Donald Trump, hacia el apoyo a Ucrania, ya que dijo: "Kyiv puede recuperar toda Ucrania de Rusia."
La agenda económica de EE.UU. incluirá cifras del Producto Interno Bruto (PIB), datos de Solicitudes Iniciales de Desempleo y el índice de precios preferido por la Fed, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente.
Resumen diario de los movimientos del mercado: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. pesan sobre los precios del Oro
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con el bono a 10 años aumentando tres puntos básicos (pb) a 4.137%. Los rendimientos reales de EE.UU.—calculados restando las expectativas de inflación del rendimiento nominal—, que correlacionan inversamente con los precios del Oro, aumentan casi tres y medio pb a 1.767%.
- Las ventas de viviendas nuevas en agosto mejoraron drásticamente, de 0.664 millones a 0.8 millones, un aumento del 20.5% que superó las previsiones de 0.65 millones. Aunque los datos fueron positivos, la última impresión del PMI de S&P Global en los sectores de servicios y manufactura indica que la economía se está enfriando.
- Los operadores están pendientes de la publicación de las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que finaliza el 20 de septiembre, con estimaciones de 235K personas solicitando beneficios por desempleo, por encima del número anterior de 231K.
- Se proyecta que los pedidos de bienes duraderos en agosto mejoren, tras la desastrosa impresión de julio de -2.8%. Los economistas estiman que los pedidos caerán -0.5% mensual. Al mismo tiempo, se espera que la lectura final del PIB de EE.UU. para el segundo trimestre se mantenga sin cambios en 3.3% interanual.
- Una serie de oradores de la Reserva Federal cruzarán los cables, con los presidentes regionales de la Fed Schmid, Williams, Logan y Daly liderando el grupo. Los gobernadores de la Fed, Bowman y Barr, completarán el desfile.
- Se espera que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 pb en la reunión del 19 de octubre, según los datos del Prime Market Terminal. Las probabilidades están en 91%.
Perspectiva técnica: el precio del Oro se hunde por debajo de 3.750$, los bajistas apuntan a 3.700$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta a largo plazo, pero a diario, se está produciendo una reversión, amenazando con mantener los precios por debajo de 3.750$ hacia el final del día. Si se logra, el XAU/USD podría permanecer en un rango entre 3.700$ y 3.750$ mientras los participantes del mercado esperan nuevos catalizadores.
Si el XAU/USD cae por debajo de 3.700$, el siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 20 días en 3.613$, antes de desafiar los 3.600$. De lo contrario, si los compradores reclaman 3.750$, la siguiente área de interés sería el máximo histórico de 3.791$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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