El Oro se estabiliza ante las perspectivas de la Fed, la fortaleza del Dólar limita las ganancias

• El Oro cotiza cerca de 3.650$ el viernes, rompiendo una racha de dos días de pérdidas tras el recorte de tasas de interés de la Fed.
• El Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro extienden el rebote posterior a la Fed, ya que el tono de Powell resultó menos moderado de lo esperado.
• El Oro se mantiene protegido mientras los mercados anticipan dos recortes más de tasas de la Fed para fin de año.

El Oro (XAU/USD) se estabiliza el viernes, rompiendo una racha de dos días de pérdidas tras una reacción volátil a mitad de semana a la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.650$ al inicio de la sesión americana.

El miércoles, el banco central de EE.UU. redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos (pb) al rango de 4.00%-4.25%, un movimiento que ya estaba completamente descontado. El metal alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico cerca de 3.707$ en el inmediato aftermath, pero las ganancias se desvanecieron rápidamente cuando la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono menos moderado, lo que provocó una fuerte recuperación en el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro.

El presidente Jerome Powell dijo que la Fed no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas, describiendo el último movimiento como un "recorte de gestión de riesgos" destinado a proteger la economía en medio de señales de un mercado laboral en desaceleración. Añadió que la política "no está en un curso preestablecido" y seguirá dependiendo de los datos, señalando un enfoque cauteloso en lugar de un ciclo de flexibilización agresivo.

El leve rebote del viernes en el XAU/USD se produce a pesar de un Dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro, mientras los operadores sopesan las implicaciones de la perspectiva de política monetaria de la Fed. Los mercados ya están valorando la posibilidad de dos recortes más para fin de año, lo que a su vez amortigua los riesgos a la baja para el oro, pero los rendimientos elevados y un Dólar resistente mantienen limitada la perspectiva a corto plazo, restringiendo el espacio para más ganancias.

Movimientos del mercado: El Dólar estadounidense se fortalece con rendimientos más altos, la Fed proyecta una flexibilización gradual

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, extiende su rebote posterior a la Fed, recuperándose de niveles no vistos desde febrero de 2022 cerca de 96.22. Al momento de la publicación, el índice se sitúa alrededor de 97.55, cerca de un máximo de cinco días.
• El jueves, datos económicos de EE.UU. más fuertes de lo esperado dieron un impulso adicional al Dólar. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales cayeron a 231K en la semana que terminó el 13 de septiembre, por debajo de las expectativas de 240K, mientras que la semana anterior fue revisada al alza a 264K desde 263K. La Encuesta Manufacturera de la Fed de Filadelfia para septiembre sorprendió al alza en 23.2, en comparación con 2.3 esperado y -0.3 en agosto.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están subiendo en toda la curva después de caer a mínimos de varios meses antes del anuncio de política de la Fed. El rendimiento del bono a 10 años se sitúa cerca de 4.11%, subiendo casi 10 puntos básicos en los últimos dos días, mientras que el TIPS a 10 años de EE.UU. se cotiza en 1.74%. El rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, también ha subido a alrededor de 3.58%, su nivel más alto en casi dos semanas.
• El gráfico de puntos actualizado de la Fed apuntó a un ciclo de flexibilización medido, proyectando un rango objetivo de 3.50-3.75% para fin de año, alrededor de 50 pb de recortes adicionales. El cambio fue impulsado en parte por el nuevo gobernador Stephen Miran, quien disintió a favor de un movimiento más grande de 50 pb en la reunión. Las proyecciones para 2026 se revisaron ligeramente a la baja a 3.4% desde 3.6% en junio, lo que implica solo un recorte en 2026.
• Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados asignan una probabilidad del 91% a un recorte de 25 pb en octubre y casi un 80% de otra medida en diciembre. Esto se alinea con el gráfico de puntos actualizado de la Fed, que indicó alrededor de 50 pb de flexibilización adicional en el resto del año, aunque el presidente Powell enfatizó que la política monetaria seguiría dependiendo de los datos.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida alrededor de 3.650$ con riesgos a la baja en aumento

XAU/USD está probando un soporte clave alrededor de 3.650$, que se alinea estrechamente con la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en un gráfico de 4 horas, lo que lo convierte en una zona importante a observar. El precio actualmente cotiza por debajo de la SMA de 21 períodos, que actúa como una resistencia inmediata en 3.668$, manteniendo la perspectiva a corto plazo inclinada a la baja.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 47 en el gráfico de 4 horas, reflejando un momentum neutral y señalando consolidación en lugar de un fuerte sesgo direccional.

En la parte inferior, 3.630$ ha actuado como un piso a corto plazo, con mechas inferiores repetidas sugiriendo que los alcistas están interviniendo en las caídas. Una ruptura por debajo de esta área expondría un soporte más fuerte en 3.600$. Un movimiento decisivo por debajo de ese nivel marcaría un cambio en la estructura del mercado, abriendo potencialmente la puerta a una fase correctiva más profunda.