El oro se consolida por debajo de 3.650$ en medio de la demanda de refugio seguro y las apuestas de recorte de tasas

• El Oro se consolida por debajo de los 3.650$, manteniéndose en un rango estrecho tras el máximo histórico de esta semana cerca de 3.675$.
• La demanda de refugio seguro sigue siendo fuerte, impulsada por la tensión comercial global y el riesgo geopolítico.
• Los mercados han descontado completamente un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 17 de septiembre, con una probabilidad del +90% según la herramienta Fedwatch de CME.

El Oro (XAU/USD) se está negociando con un tono ligeramente positivo el viernes, consolidándose cerca de la marca de 3.650$ después de rebotar del retroceso del jueves. El metal precioso sigue atrapado en un rango estrecho tras alcanzar un máximo histórico cerca de 3.675$ a principios de esta semana.

A pesar de la acción lateral del precio, el Oro va en camino a su cuarta ganancia semanal consecutiva, apoyado por un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y la creciente convicción de que la Reserva Federal (Fed) recortará tasas en la reunión de la próxima semana.

El último lote de datos de EE.UU. ha dado a la Fed muchas razones para flexibilizar la política monetaria. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto confirmó que la inflación general sigue siendo ligeramente alta, pero la narrativa más amplia es la de una economía en enfriamiento. Las Nóminas No Agrícolas (NFP) casi se estancaron en agosto, el crecimiento del empleo anterior ha sido revisado a la baja de manera drástica, y las Solicitudes Iniciales de Desempleo han alcanzado máximos de varios años. Al mismo tiempo, la presión de precios de los productores se ha suavizado.

En conjunto, estos indicadores han eclipsado las preocupaciones persistentes sobre la inflación y han subrayado que los riesgos a la baja para el empleo están aumentando, lo que hace que un recorte de tasas de la Fed la próxima semana sea casi seguro.

Más allá de la perspectiva de EE.UU., factores de mercado más amplios también continúan favoreciendo al metal. La tensión geopolítica persistente y la fricción comercial vinculada a los aranceles de EE.UU. están manteniendo viva la demanda de refugio seguro, reforzando una perspectiva en general alcista para el Oro.

Movimientos del mercado: El Oro se estabiliza en medio de una inflación persistente y datos laborales débiles

• La inflación en EE.UU. aumentó en agosto, con el IPC general subiendo un 0.4% en el mes tras un aumento del 0.2% en julio, superando ligeramente la previsión del 0.3%. En términos anuales, la inflación general subió un 2.9%, igualando las expectativas y aumentando desde el 2.7% anterior. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo estable en 0.3% intermensual y 3.1% interanual, igual que en julio y completamente alineado con las previsiones.
• Las Solicitudes Iniciales de Desempleo semanales en EE.UU. se dispararon a 263.000 en la semana que finalizó el 6 de septiembre, marcando el nivel más alto en casi cuatro años. La media móvil de cuatro semanas también subió a alrededor de 240.500, apuntando a una clara tendencia al alza en los despidos. Mientras que las Solicitudes de Desempleo Continuas se mantuvieron cerca de 1.94 millones, el aumento constante en las nuevas solicitudes destaca la creciente presión en el mercado laboral y añade peso a la argumentación para un recorte de tasas de la Fed en la reunión de la próxima semana.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se está estabilizando tras el retroceso del jueves. El índice se está negociando alrededor de 97.66, con un aumento de aproximadamente 0.12% en el día. El modesto rebote del Dólar está actuando como un obstáculo para el Oro, limitando el potencial alcista del metal.
• Los ingresos por aranceles de EE.UU. saltaron a un máximo histórico de aproximadamente 30.000 millones de dólares en agosto, marcando el primer mes completo bajo el régimen de aranceles recíprocos del presidente Donald Trump.
• El Financial Times informó el jueves que EE.UU. está presionando a sus aliados del G7 para imponer aranceles elevados a China e India por sus continuas compras de petróleo ruso, con el objetivo de aplicar presión económica sobre Moscú y forzarlo a entrar en negociaciones de paz.
• Más tarde el viernes, la encuesta preliminar de la Universidad de Michigan ofrecerá una nueva lectura sobre la confianza de los hogares y las expectativas de inflación. Se prevé que el Índice de Sentimiento del Consumidor general sea de 58.0, ligeramente por debajo de 58.2 en agosto, mientras que se proyecta que el Índice de Expectativas del Consumidor sea de 54.9 en comparación con 55.9 anteriormente.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida por debajo de los máximos históricos

XAU/USD se está consolidando en el gráfico de 4 horas justo por debajo de su máximo histórico cerca de 3.675$. La acción del precio ha estado confinada a un rango estrecho entre 3.620$ y 3.650$ en las sesiones recientes, reflejando una pausa en el impulso tras el fuerte repunte a principios de esta semana.

La media móvil simple (SMA) de 21 períodos, actualmente cerca de 3.640$, está actuando como soporte inmediato, mientras que la SMA de 50 períodos alrededor de 3.596$ proporciona un soporte más fuerte, que se alinea estrechamente con el nivel psicológico de 3.600$. En el lado positivo, la resistencia inmediata se encuentra en el extremo superior del rango actual cerca de 3.650$, seguida por el máximo histórico en 3.675$. Una ruptura clara por encima de esta zona podría abrir el camino hacia el nivel psicológico de 3.700$.

Los indicadores de impulso son consistentes con la consolidación dentro de una tendencia alcista en curso. El RSI se mantiene alrededor de 61 después de retroceder hacia niveles neutrales el jueves, indicando que el impulso se ha estabilizado en territorio positivo y que los compradores no han perdido el control. El ADX se mantiene elevado alrededor de 42, señalando que la tendencia subyacente sigue siendo fuerte, incluso si la fuerza direccional se ha moderado ligeramente.