Oro se consolida cerca de 3.650$ a la espera de la revisión del benchmark del NFP de EE.UU.

• El Oro extiende su recuperación récord a un nuevo máximo histórico cerca de 3.660$, cotizando alrededor de 3.650$ el martes.
• Los mercados descuentan completamente un recorte de tasas de la Fed en septiembre tras un NFP más débil de lo esperado, con un movimiento de 25 puntos básicos visto como seguro.
• XAU/USD se está consolidando justo por debajo de los máximos históricos en el gráfico de 1 hora, con una divergencia en el RSI que señala fatiga en el impulso.

El Oro (XAU/USD) extiende su recuperación récord el martes a un nuevo máximo histórico cerca de 3.660$, marcando el tercer día consecutivo de ganancias y adentrándose en territorio inexplorado. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.650$, con un aumento de casi el 0.50% en el día.

Un Dólar estadounidense (USD) en general más débil ha amplificado la recuperación, haciendo que el Oro sea más atractivo para los compradores en el extranjero. Al mismo tiempo, una serie de decepcionantes lecturas del mercado laboral de EE.UU. ha fortalecido las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará los costos de endeudamiento en su reunión del 16-17 de septiembre. La perspectiva de una política monetaria más laxa también está impulsando la demanda de lingotes, manteniendo el apetito de los inversores firmemente respaldado.

Las compras constantes de los bancos centrales están añadiendo otra capa de soporte, ya que los principales tenedores de reservas se diversifican del Dólar estadounidense. Además, las preocupaciones sobre las fricciones comerciales globales vinculadas a los aranceles de EE.UU., junto con las tensiones geopolíticas más amplias, están reforzando los flujos hacia el Oro como refugio seguro. Mientras tanto, la incertidumbre sobre la independencia de la Fed en medio de la creciente presión política ha aumentado la ansiedad del mercado. En conjunto, esto ayuda a sostener la demanda de Oro en medio de una mayor aversión al riesgo.

De cara al futuro, los operadores mantendrán un ojo atento a la revisión de referencia de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU., que se publicará más tarde a las 14:00 GMT, lo que podría remodelar la narrativa del mercado laboral. Las primeras estimaciones apuntan a un ajuste a la baja pronunciado, que podría borrar hasta 800.000 empleos. Una revisión más profunda reforzaría la opinión de que la economía de EE.UU. se está enfriando más rápido de lo reportado, cimentando aún más el caso para un alivio de la política monetaria y manteniendo intacto el impulso alcista del Oro.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el IPC y el IPP de EE.UU. mientras aumentan las apuestas por recortes de tasas de la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cayó a un mínimo de siete semanas —su nivel más débil desde el 24 de julio— antes de estabilizarse cerca de 97.40 al momento de escribir. El índice sigue bajo presión por una perspectiva dovish de la Fed, con los mercados esperando que el banco central priorice el máximo empleo sobre la estabilidad de precios dentro de su mandato dual, dado que la política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaron en toda la curva tras una caída de cuatro días que arrastró las tasas a mínimos de varios meses. El rendimiento de referencia a 10 años se mantiene alrededor del 4.06%, mientras que el de 30 años ronda el 4.72% y el rendimiento sensible a las tasas a 2 años se sitúa en 3.50%. La reciente caída en los rendimientos subraya la opinión de que la economía de EE.UU. está perdiendo impulso, añadiendo presión sobre la Fed para que alivie la política monetaria más pronto que tarde.
• Los mercados están completamente descontados para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 16-17 de septiembre, pero las probabilidades de un movimiento más grande de 50 puntos básicos han aumentado a alrededor del 11% tras el débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), subiendo desde cerca de cero hace solo una semana, según la herramienta FedWatch del CME. Los futuros también están descontando casi 75 puntos básicos de recortes para fin de año y alrededor de 140 puntos básicos de alivio durante los próximos doce meses, según un informe de BHH Marketview.
• El Primer Ministro de Francia, François Bayrou, perdió una moción de confianza en el parlamento el lunes, como se esperaba, allanando el camino para su renuncia. La oficina del presidente francés Emmanuel Macron dijo que aceptaría la renuncia de Bayrou y nombraría un nuevo primer ministro en los próximos días, su cuarto primer ministro desde las elecciones parlamentarias anticipadas de junio de 2024.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, señaló el domingo su disposición a lanzar una "segunda fase" de sanciones contra Rusia por su guerra en Ucrania. El jefe de política exterior de la UE, António Costa, confirmó el lunes que el bloque está preparando su 19º paquete de sanciones en estrecha coordinación con Washington.
• Todas las miradas están puestas en el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. que se publicará el miércoles, seguido por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el jueves, que serán clave para el camino de la política monetaria de la Fed. Los mercados buscan señales de desinflación, con pronósticos que apuntan a solo modestos aumentos mensuales. Un conjunto de lecturas más suaves cimentaría aún más las expectativas de recortes de tasas la próxima semana, mientras que cualquier sorpresa al alza podría moderar las apuestas dovish y pesar sobre el Oro.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida cerca de 3.650$ mientras la divergencia en el RSI emite señales de precaución

El Oro (XAU/USD) se está consolidando justo por debajo de su pico récord cerca de 3.660$ alcanzado anteriormente el martes, con la acción del precio intradía mostrando un rango ajustado por encima del soporte de 3.640$. La media móvil simple (SMA) de 50 horas en 3.613$ y la SMA de 100 horas en 3.581$ están inclinándose al alza, destacando el sesgo alcista subyacente.

Sin embargo, los indicadores de impulso están mostrando signos tempranos de fatiga. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 67 en el gráfico de 1 hora está coqueteando con el territorio de sobrecompra y ha formado una divergencia bajista, con el precio haciendo máximos más altos mientras que el RSI registra máximos más bajos. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) en el mismo gráfico sigue en territorio positivo, aunque su histograma muestra una disminución de la fuerza, insinuando una consolidación antes del próximo movimiento al alza.

Una ruptura sostenida por encima de 3.660$ allanaría el camino para un avance hacia 3.680–3.700$, mientras que el soporte inmediato se encuentra en 3.640$. Por debajo de eso, la SMA de 50 horas en 3.613$ y la zona de 3.600$ son niveles clave, seguidos por la SMA de 100 horas en 3.581$ y 3.575$ como colchones de caída más profunda.