El Oro retrocede desde un récord de 3.508$ mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos rebotan

• El Oro retrocede tras un pico récord de 3.508$ mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se recuperan.
• La demanda de refugio seguro sostiene la baja mientras los inversores se cubren contra la incertidumbre de la política comercial, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y las tensiones geopolíticas.
• Las perspectivas técnicas se mantienen alcistas ya que el impulso se sostiene a pesar de un RSI sobrecomprado, con soporte clave en 3.470$/3.450$ y resistencia en 3.500$/3.508$.

El Oro (XAU/USD) retrocede el martes después de haber subido brevemente a un nuevo máximo histórico de 3.508$ por onza durante la sesión asiática, ya que una recuperación en el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro provocaron una leve toma de beneficios.

En el momento de escribir, el metal precioso se cotiza cerca de 3.485$ al inicio de la sesión americana, extendiendo una racha ganadora de seis días. A pesar de la corrección corta, la demanda subyacente sigue siendo fuerte gracias a los flujos de refugio seguro y las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés en su reunión de política monetaria del 16-17 de septiembre.

El repunte del metal a máximos históricos ha sido impulsado por la persistente debilidad del Dólar, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed tras críticas políticas y los riesgos geopolíticos aumentados. La incertidumbre sobre la política comercial global, particularmente en torno a los aranceles estadounidenses, también ha aumentado la demanda de Oro como cobertura contra la inestabilidad económica y política. Los inversores continúan favoreciendo el oro en un entorno donde tanto los riesgos de crecimiento como las perspectivas de relajación monetaria dominan el panorama.

De cara al futuro, la atención se centra en el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero ISM de EE.UU. para agosto, que se publicará más tarde el martes. Se espera que el índice suba a 49.0 desde 48.0 en julio, aunque seguiría por debajo del umbral de 50, señalando una contracción continua en el sector manufacturero. Si bien el informe no es el principal indicador de política de la Fed, a menudo proporciona información oportuna sobre las condiciones de demanda y las presiones de precios. Un dato más débil probablemente reforzaría las expectativas de un recorte de tasas en septiembre, apoyando al Oro, mientras que una lectura más fuerte podría elevar aún más el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, moderando el alza del oro a corto plazo.

Movimientos del mercado: DXY se recupera, los rendimientos suben mientras la turbulencia de los Gilts del Reino Unido alimenta la venta masiva de bonos globales

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se recupera bruscamente desde cerca de mínimos de un mes hasta un máximo de cuatro días, recuperando el nivel de 98.00. El Dólar se recuperó en todos los ámbitos con el índice DXY rondando 98.40, un aumento de casi el 0.70% en el día, apoyado por un aumento en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a medida que la venta masiva de bonos global, liderada por los Gilts del Reino Unido, se extiende a los mercados de deuda estadounidenses.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben en toda la curva, extendiendo su avance por segunda sesión consecutiva. El rendimiento de referencia a 10 años subió 5 puntos básicos a 4.28%, mientras que el rendimiento a 30 años sumó 4 pb a 4.97%, marcando sus niveles más altos desde julio. Los valores protegidos contra la inflación también subieron, con el rendimiento de los TIPS a 10 años aumentando a 1.86%.
• La turbulencia de los Gilts del Reino Unido provoca una venta masiva de bonos global, con los rendimientos de los bonos gubernamentales británicos a largo plazo disparándose a máximos de varias décadas por temores sobre el aumento de déficits y la débil credibilidad fiscal. El movimiento brusco en los Gilts se trasladó a los mercados de deuda europeos y estadounidenses, obligando a los inversores a exigir mayores rendimientos por mantener bonos gubernamentales. Esta ola de ventas ha empujado los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al alza y, a su vez, ha impulsado el Dólar, mientras los mercados se preparan para lo que algunos analistas llaman una "nueva era de dominancia fiscal", donde el fuerte endeudamiento gubernamental limita cada vez más la capacidad de los bancos centrales para dirigir las tasas de interés de manera independiente.
• Durante el fin de semana, un tribunal de apelaciones federal dictaminó que la mayoría de los aranceles globales del presidente estadounidense Donald Trump eran ilegales bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), aunque permanecen en vigor a la espera de apelación. A pesar del fallo, los aranceles siguen en efecto al menos hasta mediados de octubre mientras la administración prepara una apelación ante la Corte Suprema.
• Hablando el lunes, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, expresó confianza en que la Corte Suprema respaldará el uso por parte del presidente Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977 para imponer aranceles amplios. Dijo que la administración está preparando un informe legal que enfatiza la necesidad de abordar los desequilibrios comerciales de larga data y combatir las importaciones de fentanilo, al tiempo que señaló que hay un plan de contingencia en caso de que la defensa de la IEEPA falle.
• Junto con el PMI Manufacturero ISM, los mercados también analizarán los subíndices de Empleo, Nuevos Pedidos y Precios Pagados en busca de nuevas señales sobre la demanda laboral, el impulso de las fábricas y las presiones inflacionarias, mientras los operadores se preparan para el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes como el principal impulsor de las expectativas de recorte de tasas de interés en septiembre.
• Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando en un 91% la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 16-17 de septiembre, incluso cuando la presión inflacionaria persistente complica el panorama de política. Los inversores siguen convencidos de que la Fed aplicará una relajación, pero el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes será fundamental para determinar si un recorte más agresivo sigue sobre la mesa.

Análisis técnico: La recuperación del Oro se detiene por debajo de 3.500$; RSI sobrecomprado pero sesgo alcista intacto

El Oro extendió su recuperación a un nuevo máximo histórico de 3.508$, rompiendo decisivamente por encima de la zona de resistencia de 3.450$ que había limitado la acción del precio en los últimos meses. En el momento de escribir, el metal se está consolidando cerca de 3.485$, manteniendo ganancias por encima de la región de ruptura con los toros manteniendo el control.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 70, acercándose al territorio de sobrecompra. Esto sugiere que el impulso al alza sigue siendo firme, aunque el riesgo de consolidación a corto plazo o toma de beneficios ha aumentado. Mientras tanto, el Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) mantiene un cruce positivo firme con la creciente brecha entre las líneas MACD y de señal que muestra un fortalecimiento del impulso al alza. Las barras del histograma verde en aumento confirman aún más la presión de compra acelerada, reforzando el caso para ganancias continuas siempre que el Oro se mantenga por encima del soporte a corto plazo.

En el lado positivo, el soporte inmediato se observa en 3.470$, seguido de un respaldo más fuerte en 3.450$, la antigua zona de ruptura. Un movimiento sostenido por debajo de esta área podría exponer la región de 3.430$–3.400$, donde retrocesos más profundos podrían atraer un nuevo interés comprador. En el lado positivo, la resistencia se alinea en 3.500$, con el máximo histórico de 3.508$ sirviendo como el siguiente obstáculo clave.