La inflación de alimentos en la Eurozona sigue elevada, pero por lo demás es benigna – ABN AMRO

La inflación del IPCA subió ligeramente en agosto al 2.1% interanual desde el 2.0% en julio, en línea con nuestras expectativas y las del consenso. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2.3%, en línea con nuestras expectativas pero por encima de las expectativas del consenso de una baja a 2.2. La inflación en los Países Bajos mantuvo su lenta y gradual tendencia a la baja en agosto. El IPC se situó en el 2.8% interanual, ligeramente por debajo del 2.9% de julio, informan el economista de ABN AMRO Bill Diviney y Aggie van Huisseling.

El BCE estará cómodo con los datos de inflación de agosto

"Como se esperaba, los efectos base en los precios de la energía empujaron la inflación general al alza en la eurozona. Mientras que las ganancias mensuales en los precios de los alimentos se enfriaron un poco (0.2% m/m frente al 0.4% en julio), la inflación anual de los alimentos se mantuvo elevada en el 3.2%. Como se mencionó en nuestro informe sobre la inflación de julio, la inflación de los alimentos merece una atención especial dada su importancia para las expectativas de inflación de los hogares."

"La inflación de bienes se mantuvo prácticamente plana en el mes, tras el sorpresivo aumento en julio, y en términos anuales se mantuvo estable en un benigno 0.8%. La inflación de servicios también se mantuvo estable en el 3.2%, consistente con la lenta normalización en el crecimiento salarial."

"En resumen, el BCE estará cómodo con los datos de inflación de agosto. La inflación de los alimentos es algo preocupante, pero las tendencias en otros lugares continúan viéndose más benignas, y son consistentes con una inflación que se sitúa modestamente por debajo del objetivo del 2% a medida que avanzamos hacia 2026. Seguimos pensando que el Consejo de Gobierno probablemente mantendrá sus tasas de política clave sin cambios en los próximos meses, con la tasa de depósito permaneciendo en el 2%."