El Oro se dispara por encima de 3.450$ mientras los operadores están atentos a la independencia de la Fed y los NFP
- El XAU/USD sube un 0.87% a 3.476$ mientras que la sesión tranquila de EE.UU. impulsa el momentum hacia niveles récord.
- Los traders descuentan un 85% de probabilidad de recorte de la Fed en septiembre a pesar de que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo en un 2.9% interanual.
- Las dudas sobre la independencia de la Fed y la incertidumbre sobre los aranceles aumentan el atractivo de refugio seguro, con las Nóminas no Agrícolas ahora en el foco.
El oro sube por encima de 3.450$ y podría desafiar el récord de 3.500$ el lunes, ya que los mercados de EE.UU. están tranquilos por el Día del Trabajo. Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) y la incertidumbre continua sobre la guerra comercial han mantenido al Dólar estadounidense bajo y han aumentado los flujos hacia el sector de metales preciosos. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 3.476$, con un aumento de más del 0.87%.
El oro se acerca al récord de 3.500$ en medio de un Dólar estadounidense moderado
La semana pasada, los datos de inflación mostraron que los precios estaban casi un 3% más altos en términos anuales, por encima del objetivo del 2% de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó las debilidades del mercado laboral en Jackson Hole, haciendo que los datos de empleo sean el foco, mientras que los traders pasaron por alto la publicación del Índice de Precios del PCE subyacente.
El PCE subyacente aumentó un 2.9% interanual en julio, como se esperaba, mostrando que el proceso de desinflación está lejos de reanudarse. A pesar de que la inflación se mantiene por encima del objetivo, las expectativas de un recorte de tasas persisten debido a la debilidad del mercado laboral. Las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Fed siguen siendo altas, con una probabilidad del 85%, según la herramienta de probabilidades de tasas de interés del Prime Market Terminal.
Mientras tanto, los traders de oro están muy enfocados en la publicación de las cifras de Nóminas no Agrícolas (NFP) y en los desarrollos adicionales sobre el despido de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por parte del presidente de EE.UU., Donald Trump.
El XAU/USD ha ampliado sus ganancias ya que los participantes del mercado creen que la respuesta de la Casa Blanca podría socavar la independencia de la Fed, lo que genera preocupaciones sobre la estabilidad de la política monetaria. Además, la decisión del Tribunal de Apelaciones de EE.UU. de declarar que la mayoría de los aranceles son ilegales mantendría la incertidumbre en los mercados y aumentaría el atractivo del oro.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El oro retoma la tendencia alcista antes de una agenda económica de EE.UU. ocupada
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están estables, con el bono del Tesoro a 10 años en 4.232%. Los rendimientos reales de EE.UU. —que se calculan a partir del rendimiento nominal menos las expectativas de inflación— no han cambiado y se sitúan en 1.822% al momento de escribir.
- El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas, baja un 0.14% a 97.71.
- La audiencia judicial sobre el intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, terminó el viernes sin decisión. La jueza Jia Cobb ha pedido al equipo legal de Cook que presente más documentos, posponiendo la decisión más temprana hasta el martes.
- Durante el fin de semana, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, escribió que "pronto será el momento de recalibrar la política para que se ajuste mejor a nuestra economía", sumando su nombre al coro de palomas liderado por los gobernadores de la Fed, Waller y Bowman. Añadió que los aranceles provocarían un aumento "puntual" de la inflación y que las señales de debilidad en el mercado laboral justifican un alivio de la política.
Perspectiva técnica: El precio del oro está preparado para desafiar los 3.500$ en el corto plazo
La tendencia alcista del oro se reanudó el lunes, ya que el metal amarillo alcanzó un máximo de dos meses de 3.489$, antes de retroceder hacia 3.476$. Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al umbral de 70, la fuerza de la tendencia actual sugiere que las condiciones de sobrecompra más significativas se esperan más cerca del nivel de 80.
Dadas las condiciones actuales, el oro podría subir por encima de 3.500$ si el momentum de compra continúa. Una vez superado, los próximos niveles de resistencia están en 3.550$ y 3.600$. Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo del máximo del 16 de junio de 3.452$, que ahora actúa como soporte, podría moverse hacia el máximo del 23 de julio de 3.438$. Caídas adicionales podrían llevar el precio a 3.400$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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