USD/CHF se acerca a mínimos de varios años, la inclinación moderada de la Fed pesa sobre el Dólar estadounidense
- El Franco suizo extiende sus ganancias frente al Dólar estadounidense a medida que las tensiones geopolíticas se alivian tras un frágil alto el fuego entre Irán e Israel.
- El USD/CHF cotiza justo por encima de sus niveles más bajos desde 2011, presionado por flujos de refugio seguro y un Dólar estadounidense en general más débil.
- El presidente de la Fed, Powell, dice que "muchos caminos son posibles" para las tasas de EE.UU., manteniendo un recorte en julio sobre la mesa si los datos lo permiten.
El Franco suizo (CHF) se negocia más fuerte frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, construyendo sobre las ganancias del lunes en medio de un Dólar en general más débil mientras las tensiones geopolíticas se alivian tras un acuerdo de alto el fuego entre Irán e Israel. Aunque se ha declarado y aceptado el alto el fuego, la situación sigue siendo frágil y altamente tensa, con Irán e Israel acusándose mutuamente de violar la tregua. Esta incertidumbre persistente mantiene a los inversores cautelosos y sostiene la demanda de divisas tradicionales de refugio seguro como el Franco suizo, incluso cuando los temores inmediatos de una escalada más amplia han disminuido.
Reflejando este estado de ánimo cauteloso, el par USD/CHF se mantiene justo por encima de sus niveles más bajos desde 2011, cotizando cerca de 0.8052 al momento de escribir durante las horas de negociación estadounidenses, aunque aún no ha logrado romper ese mínimo a largo plazo. Un Dólar estadounidense más débil y la persistente demanda de refugio seguro para el Franco continúan pesando sobre el par, a pesar de los últimos esfuerzos del Banco Nacional Suizo (SNB) por frenar la fortaleza de la moneda al volver a una política de tasa cero.
La semana pasada, el SNB acaparó titulares con su sexto recorte de tasas consecutivo, llevando su tasa de política clave de vuelta a cero mientras los responsables de la política cambian de luchar contra la inflación a abordar los riesgos emergentes de deflación. Datos recientes mostraron que los precios al consumidor cayeron en territorio negativo en términos anuales, en parte debido a que el Franco fuerte mantiene los bienes importados más baratos. Subrayando su postura flexible, el SNB se comprometió a "ajustar nuestra política monetaria si es necesario" tras finalizar un período de menos de tres años con costos de endeudamiento positivos. Sin embargo, una encuesta de Bloomberg revela una división entre los pronosticadores: solo siete de dieciséis esperan que el SNB lleve las tasas a territorio negativo en las próximas reuniones de septiembre o diciembre, mientras que el resto anticipa que no habrá más cambios. Esto sugiere que el SNB no tiene prisa por recortar tasas más por ahora, una posición que continúa sustentando la resiliencia del franco.
Sumando a la debilidad del Dólar, el testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, el martes reforzó un tono cauteloso pero abierto sobre la política monetaria de EE.UU. Enfatizó que la Fed necesita "más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%" antes de recortar tasas, pero señaló que "muchos caminos son posibles", incluyendo un posible recorte tan pronto como en julio si la inflación se suaviza más rápido de lo esperado. Powell también enfatizó que la Fed "no dudaría en actuar" si el mercado laboral muestra signos de tensión.
Apoyando esta visión, la Vicepresidenta Michelle Bowman y el Gobernador Christopher Waller ya habían señalado una inclinación más moderada, con Bowman apuntando a "señales alentadoras" sobre el progreso de la inflación y Waller advirtiendo que sería "poco prudente esperar demasiado" si las condiciones económicas muestran signos de suavización. Sus comentarios anteriores ayudaron a dar forma a las expectativas del mercado para un alivio de la política a corto plazo. Esta combinación de optimismo cauteloso y flexibilidad en la política mantiene al Dólar en la defensiva, aumentando el atractivo del Franco suizo.
Economía suiza FAQs
Suiza es la novena economía más grande del continente europeo en términos de Producto Interno Bruto (PIB) nominal. Si se mide por el PIB per cápita (una medida amplia del nivel de vida promedio), el país se ubica entre los más altos del mundo, lo que significa que es uno de los países más ricos del mundo. Suiza tiende a estar en los primeros lugares de las clasificaciones mundiales sobre nivel de vida, índices de desarrollo, competitividad o innovación.
Suiza es una economía abierta y de libre mercado basada principalmente en el sector servicios. La economía suiza tiene un fuerte sector exportador y la vecina Unión Europea (UE) es su principal socio comercial. Suiza es un importante exportador de relojes y alberga importantes empresas de las industrias alimentaria, química y farmacéutica. El país está considerado un paraíso fiscal internacional, con tipos impositivos corporativos y sobre la renta significativamente bajos en comparación con sus vecinos europeos.
Como país de altos ingresos, la tasa de crecimiento de la economía suiza ha disminuido en las últimas décadas. Aun así, su estabilidad política y económica, sus altos niveles de educación, las empresas de primer nivel en varias industrias y su condición de paraíso fiscal la han convertido en un destino preferido para la inversión extranjera. Esto ha beneficiado en general al Franco suizo (CHF), que históricamente se ha mantenido relativamente fuerte frente a sus principales pares monetarios. En general, un buen desempeño de la economía suiza –basado en un alto crecimiento, bajo desempleo y precios estables– tiende a apreciar el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Suiza no es un exportador de materias primas, por lo que, en general, los precios de las mismas no son un factor clave para el Franco suizo (CHF). Sin embargo, existe una ligera correlación con los precios del Oro y del petróleo. En el caso del Oro, la condición del CHF como activo refugio y el hecho de que la moneda solía estar respaldada por el metal precioso significa que ambos activos tienden a moverse en la misma dirección. En el caso del petróleo, un documento publicado por el Banco Nacional Suizo (SNB) sugiere que el aumento de los precios del petróleo podría influir negativamente en la valoración del CHF, ya que Suiza es un importador neto de combustible.
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