El Yen japonés se mantiene firme cerca de su máximo de una semana frente al Dólar en medio de apuestas de subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés continúa con su rendimiento relativo superior frente a un USD más débil.
• Las señales de una inflación en expansión en Japón reafirmaron las apuestas por un aumento de tasas del BoJ y beneficiaron al JPY.
• El USD se mantiene deprimido en medio de las expectativas de recortes de tasas de la Fed y pesa sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del miércoles y se mantiene cerca de un máximo de una semana alcanzado el día anterior en medio de una combinación de factores de apoyo. El Resumen de Opiniones de la reunión de junio del Banco de Japón (BoJ) mostró que algunos responsables de la política pidieron mantener las tasas de interés estables por el momento debido a la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles estadounidenses en la economía de Japón. Además, el frágil alto el fuego entre Israel e Irán y las incertidumbres relacionadas con el comercio respaldan al JPY como refugio seguro.

Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que el BoJ volverá a aumentar las tasas de interés en medio de las presiones inflacionarias en expansión en Japón. Las apuestas fueron reafirmadas por el Índice de Precios al Productor (IPP) de Servicios de Japón, que subió por tercer mes consecutivo en mayo y se mantuvo por encima del 3% interanual. En contraste, los operadores han estado valorando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) reduzca aún más los costos de endeudamiento este año. Esto, a su vez, mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY de menor rendimiento sigue siendo al alza.

Los alcistas del Yen japonés están al mando mientras el IPP de Servicios de Japón favorece más aumentos de tasas del BoJ

• El Banco de Japón publicó el Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de junio más temprano este miércoles, que reveló que varios miembros de la junta advirtieron sobre el impacto esperado en la frágil economía de Japón debido a los amplios aranceles estadounidenses. Algunos responsables de la política dijeron que la inflación del consumidor se estaba moviendo a niveles más altos de lo esperado, en parte debido al aumento de los precios del arroz, un alimento básico.
• De hecho, los datos publicados la semana pasada mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual de Japón subió un 3.5% interanual en mayo y se mantuvo por encima del objetivo del 2% del BoJ. Más detalles revelaron que el IPC nacional subyacente –excluyendo los precios volátiles de los alimentos frescos– alcanzó el nivel más alto desde enero de 2023, mientras que un indicador subyacente que excluye tanto los alimentos frescos como los precios de la energía subió un 3.3% interanual en mayo.
• Además, el Índice de Precios al Productor de Servicios de Japón, publicado más temprano este miércoles, aumentó un 3.3% interanual en mayo, ligeramente por debajo de la lectura revisada al alza del mes anterior del 3.4%. El IPP de Servicios es un indicador clave de las presiones inflacionarias internas y las lecturas consecutivas por encima del 3% mantienen vivas las expectativas del mercado para más aumentos de tasas de interés por parte del banco central.
• Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en sus comentarios preparados para el Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso, dijo que el banco central espera que la inflación comience a aumentar pronto y no tiene prisa por reducir los costos de endeudamiento. Los comentarios de Powell se producen después de que sus colegas sugirieron recientemente un recorte de tasas en la reunión de política de julio, aunque esto no impresiona mucho a los alcistas del Dólar estadounidense.
• El alto el fuego entre Israel e Irán entró en vigor el martes y parece mantenerse por ahora, a pesar de un ataque israelí en Teherán y un ataque con misiles iraní. Tanto Irán como Israel han proclamado victoria en la guerra y han advertido que están listos para renovar las hostilidades si el otro ataca. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al Yen japonés como refugio seguro en medio de las divergentes expectativas entre el BoJ y la Fed.

El USD/JPY encuentra aceptación por debajo de la SMA de 200 horas; podría deslizarse a 144.00

Desde una perspectiva técnica, el descenso nocturno por debajo de la resistencia convertida en soporte de 145.35-145.25 y la aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas se vieron como un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y validan la perspectiva negativa a corto plazo para el par de divisas. Algunas ventas adicionales por debajo de los 144.00 medios, o el mínimo de la noche, deberían allanar el camino para un deslizamiento hacia el nivel redondo de 144.00 en ruta hacia la región de 143.70-143.65 antes de que los precios al contado intenten probar niveles por debajo de 143.00.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría atraer ahora a nuevos vendedores cerca de la marca psicológica de 145.00 y permanecería limitado cerca de la barrera estática de 145.25-145.35. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere la marca de 146.00. El impulso podría extenderse aún más, aunque corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la región de 146.65-146.70. Esta última debería actuar como un punto clave, que si se supera, negaría la perspectiva negativa y cambiaría el sesgo a corto plazo de nuevo a favor de los alcistas.