El Peso Mexicano se mantiene estable tras el recorte de tipos de la Fed, con la mirada puesta en Banxico

• El Peso mexicano se mantiene firme a pesar del recorte de tasas de 50 pb de la Fed.
• La Fed proyecta la tasa de fondos federales en 4.4% para 2024, equilibrando los objetivos de estabilidad de precios y empleo.
• Los inversores esperan la próxima decisión de Banxico con un recorte de tasas del 0.25% esperado para el 26 de septiembre.

El Peso mexicano se mantuvo sin cambios frente al Dólar estadounidense durante la sesión norteamericana del jueves después de que la Reserva Federal (Fed) bajara las tasas de interés por primera vez en cuatro años. Los datos de Estados Unidos (EE.UU.) no lograron provocar un movimiento en el par exótico, ya que el USD/MXN cotiza a 19.26, prácticamente sin cambios.

Una escasa agenda económica mexicana deja a la moneda de mercado emergente dependiendo de la dinámica de la economía estadounidense. El miércoles, la Fed recortó las tasas en 50 puntos básicos (pb) al confiar en que la inflación alcanzará "sosteniblemente" su objetivo del 2% y que el mercado laboral no se debilitará más. En su declaración de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que el doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo está ahora aproximadamente equilibrado, aunque señaló que las perspectivas económicas siguen siendo inciertas.

En la misma reunión, los funcionarios de la Fed actualizaron el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) o Gráfico de Puntos, en el que prevén que la tasa de fondos federales termine 2024 en 4.4%.

Recientemente, el Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo para la semana que terminó el 14 de septiembre fue menor de lo esperado pero mejoró en comparación con la última lectura.

El par exótico USD/MXN subió hacia un máximo diario de 19.40 después de los datos, ya que esto podría impedir que el banco central de EE.UU. flexibilice la política de manera agresiva, en su lugar, manteniéndose en reducciones de un cuarto de punto porcentual.

Mientras tanto, los inversores están atentos al Banco de México (Banxico), que se espera que baje las tasas en un 0.25% en la decisión de la reunión de política monetaria del 26 de septiembre.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se mantiene firme tras la decisión de la Fed

• El aumento del diferencial de tasas de interés entre México y EE.UU. podría justificar una mayor caída en el USD/MXN. No obstante, los temores a la reforma judicial limitaron la recuperación del Peso mexicano.
• Según diferentes bancos y agencias de calificación, el impacto de la reforma del sistema judicial aún está lejos de sentirse. La falta de estado de derecho y transparencia podrían ser factores para ajustar la solvencia crediticia de México a largo plazo.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 14 de septiembre cayeron de 231K a 219K, por debajo de las estimaciones de 230K.
• Las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron un 2.5% intermensual en agosto, después de caer de 3.96 millones a 3.86 millones, disminuyendo por cuarta vez en el año.
• Durante su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Powell, dijo que los riesgos de inflación disminuyeron y subrayó que la economía se mantenía fuerte. Mantuvo abiertas las opciones de la Fed, lo que significa que si la inflación persiste, pueden ajustar el ritmo de flexibilización.
• Powell agregó que los datos del SEP muestran que el Comité no tiene prisa por normalizar la política.
• La Fed espera que la inflación se reduzca a 2.6% en 2024, 2.2% en 2025 y 2% para 2026, según el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente.
• Los funcionarios de la Fed estiman que la economía de EE.UU. crecerá a un ritmo del 2% en 2024, con la tasa de desempleo aumentando a 4.4% para fin de año.
• El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 sugiere que la Fed podría bajar las tasas en al menos 69 puntos básicos, lo que implica que en las dos próximas reuniones, el mercado espera un recorte de tasas de 50 pb y uno de 25 pb restantes en 2024.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano cae mientras el USD/MXN mantiene ganancias por encima de 19.30

La tendencia alcista del USD/MXN sigue en juego, aunque el par no ha logrado recuperarse tras la decisión de la Fed. La próxima semana, la reunión de política de Banxico podría empujar el tipo de cambio fuera del rango de 19.00 – 19.50.

El momentum sigue siendo mixto, pero a corto plazo favorece a los vendedores, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI).

Dicho esto, si el USD/MXN cae por debajo del mínimo del 18 de septiembre de 19.06, expondrá la cifra psicológica de 19.00. Más pérdidas se encuentran debajo con el siguiente soporte siendo la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99, seguido por el último mínimo del ciclo de 18.59, el mínimo diario del 19 de agosto.

Por el contrario, si el USD/MXN sube por encima de 19.50, la próxima resistencia sería el nivel psicológico de 20.00. Más al alza surge en el pico anual de 20.22, seguido por la marca de 20.50.