El Dólar australiano prolonga su caída frente al USD ante el repunte de los rendimientos de los bonos de EE.UU.

• El Dólar australiano cae aún más, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses reduce el atractivo de las monedas de mayor riesgo.
• TD Securities espera que la Fed suba los tipos de interés en las reuniones de política monetaria de diciembre, enero y marzo.
• El RBA parece haber terminado con su ciclo de endurecimiento monetario.

El Dólar australiano (AUD) amplía su racha de pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, cotizando un 0.15% a la baja, alrededor de 0.6795, durante la sesión europea. El par del Aussie registra un rendimiento inferior, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) ha reducido el atractivo de los activos de mayor riesgo, como el Dólar australiano.

Al momento de escribir, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantienen cerca de máximos de tres semanas, en torno al 5.13%$. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años han subido casi un 5.5% en los dos últimos días de negociación.

¿Qué ha dado fuerza a los rendimientos de los bonos estadounidenses?

Los estrategas de Deutsche Bank destacan que la última publicación de inflación de EE.UU. fue el principal motor del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, señalando que "la lectura mensual del IPC subyacente de octubre se situó por encima del consenso, en +0.30% (frente al +0.2% esperado)". Subrayan que "fue el tercer mes consecutivo con un IPC subyacente del +0.3% y, si se toman esos tres meses en conjunto, el ritmo anualizado del IPC subyacente se sitúa en el +3.75%". Deutsche Bank añade que "ese es el ritmo más rápido de este indicador desde abril de 2024, por lo que resultaba cada vez más difícil descartar esto como una anomalía pasajera".

Los riesgos de una inflación persistentemente elevada en EE.UU. han obligado a los expertos del mercado a reevaluar sus expectativas sobre las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).

Según los estrategas de TD Securities, la firma ha adoptado una postura más agresiva sobre la trayectoria de la política monetaria a corto plazo y ahora espera "subidas de 25 puntos básicos en diciembre, enero y marzo", en lugar de su anterior previsión de solo diciembre y marzo.

Mientras tanto, el Dólar australiano registra un rendimiento inferior, ya que los mercados financieros esperan que el ciclo de tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) haya llegado a su fin.

El soporte del AUD se desvanece mientras el endurecimiento del RBA alcanza sus límites

Los analistas de MUFG señalan que la anterior «naturaleza preventiva del endurecimiento monetario en Australia ha beneficiado al Dólar australiano», pero ahora consideran que «parece que se ha agotado el tiempo para proporcionar soporte a la moneda», ya que los inversores concluyen que el RBA «se está quedando sin margen para realizar subidas de tasas adicionales en un momento en que los inversores están reevaluando sus opiniones sobre nuevas subidas de tasas de la Fed». Destacan que el RBA ya ha «subido las tasas en cinco ocasiones este año y que la tasa de política monetaria, del 4.85%, es la más alta desde 2008, cuando el RBA estaba recortando las tasas debido a la Crisis Financiera Global», lo que subraya hasta qué punto se ha anticipado el ciclo actual. Esta postura preventiva significa que «la curva OIS hasta el cuarto trimestre de 2027 muestra, en su mayor parte, una curva plana, pero una probabilidad de un recorte de tasas (-15 puntos básicos descontados) en el tercer-cuarto trimestre del próximo año», reforzando la opinión de que el impulso de las tasas nacionales que respaldaba al Aussie se ha agotado en gran medida, justo cuando las expectativas sobre las tasas estadounidenses están siendo reevaluadas al alza.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en las actas de la reunión de política monetaria de octubre del RBA, que se publicarán el martes.

Análisis técnico del AUD/USD

En el gráfico diario, el AUD/USD se negocia en 0.6795, extendiendo su caída por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 0.6930, que ahora actúa como resistencia superior inmediata y refuerza un sesgo bajista a corto plazo. El hecho de que el par no haya logrado recuperar esta EMA sugiere que es probable que las subidas se vendan, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 31.8, se sitúa justo por encima del territorio de sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente, con solo un riesgo moderado de un rebote correctivo.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la EMA de 20 días, alrededor de 0.6930, y sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar el tono bajista actual y abrir el camino hacia una recuperación más sostenida. A la baja, al no existir niveles claros de soporte técnico derivados del conjunto de datos actual, los operadores podrían fijarse en mínimos de precios anteriores y niveles psicológicos por debajo de 0.6800 como posibles zonas de demanda, aunque la estructura predominante sugiere que cualquier soporte de este tipo sigue siendo vulnerable mientras el precio se mantenga por debajo de la EMA.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)