El Euro cae mientras el Dólar estadounidense gana terreno por las preocupaciones sobre la inflación y las expectativas de una subida de tasas de la Fed

• El EUR/USD se deprecia, ya que los sólidos datos del IPC de EE.UU. aumentan las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
• El aumento de los precios del petróleo debido a Irán aviva aún más los temores de inflación antes del informe del IPP de EE.UU. del viernes.
• Se espera que la incertidumbre económica ponga fin al ciclo de endurecimiento monetario del BCE después de una última subida de tasas prevista en diciembre.

El EUR/USD extiende sus pérdidas por cuarta jornada consecutiva y cotiza alrededor de 1.1050 durante el horario asiático del viernes. El par se deprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) gana terreno en medio de las persistentes preocupaciones sobre la inflación de EE.UU. y las expectativas de tasas de interés más altas. Los operadores obtendrán más pistas del informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre de EE.UU. más tarde el viernes.

Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., más fuertes de lo esperado y publicados a principios de esta semana, han reforzado las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que debería considerarse una subida de tasas de 50 puntos básicos si la inflación subyacente se mantiene elevada.

Los mercados ven ahora una probabilidad del 14.5% de una subida de 50 puntos básicos, frente a cero antes del informe de inflación del martes. La atención se centrará en el informe del IPP de EE.UU. del viernes para obtener más pistas sobre la inflación y la decisión del banco central estadounidense sobre las tasas de interés. Se espera que el IPP general muestre un aumento interanual del 6.6% en octubre, mientras que se prevé que el IPP subyacente muestre un incremento interanual del 5.0% durante el mismo período del informe.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró el jueves que EE.UU. no necesitaba un acuerdo con Irán, desvaneciendo las esperanzas de un acuerdo para poner fin al conflicto. Los precios del petróleo se dispararon tras la noticia, avivando las preocupaciones inflacionarias.

Mientras tanto, los expertos del mercado dudan de que el ciclo de endurecimiento monetario del Banco Central Europeo (BCE) pueda mantenerse a largo plazo. Aunque el BCE ha subido las tasas de interés dos veces este año y se prevé que realice una última subida en su reunión de diciembre, se espera que la creciente incertidumbre económica ponga fin a un mayor endurecimiento posteriormente.

Lane hace hincapié en el consenso y los riesgos de inflación, apoyando al Euro de forma marginal

Lane obtiene una puntuación de 6.2/10 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con el promedio histórico, lo que indica que no hay un cambio importante en el tono general, sino una postura constante y ligeramente cautelosa. El rechazo de los «puntos» y el «listón alto» para la orientación prospectiva direccional apuntan a una preferencia por la flexibilidad, lo que limita el alza inmediata del Euro, pero evita un compromiso previo moderado que podría socavar la credibilidad de la política monetaria.

El enfoque de Lane en la inflación subyacente como guía de la dinámica de los precios a un año vista, así como la advertencia de que sería una sorpresa que no hubiera efectos de segunda ronda, se inclinan moderadamente hacia una postura de línea dura, pese al reconocimiento de la reversión de los precios de la energía. El énfasis en disponer de un instrumento para múltiples equilibrios del mercado de bonos subraya la disposición a contrarrestar la fragmentación, lo que respalda la estabilidad del Euro y mantiene bajo control las expectativas de recortes de tasas, incluso cuando la inflación general pueda caer temporalmente.