El Yen japonés encuentra alivio mientras los funcionarios advierten contra los movimientos rápidos de la divisa

• El Yen japonés se fortalece mientras las advertencias de intervención pesan sobre el USD/JPY cerca del nivel de 160.00.
• Un modesto retroceso del Dólar estadounidense ofrece cierto alivio, aunque las expectativas de línea dura de la Fed limitan la recuperación del Yen.
• Los comentarios cautelosos del responsable de la política monetaria del BoJ, Toichiro Asada, ponen en duda el ritmo de nuevas subidas de tasas.

El USD/JPY cotiza ligeramente a la baja el jueves tras subir hasta 159.94, su nivel más alto en más de dos meses. Las apuestas por subidas más agresivas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) fortalecieron al Dólar estadounidense (USD), llevando al par a poca distancia del nivel de 160.00 y volviendo a poner en el foco el riesgo de una intervención japonesa. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza alrededor de 159.70, un 0.10% menos en el día.

El principal diplomático de divisas de Japón, Atsushi Mimura, declaró el jueves que los movimientos recientes de la divisa habían sido demasiado rápidos y añadió que "todavía es demasiado pronto para olvidar lo ocurrido este verano." Japón gastó un récord de 15.4 billones de yenes en la compra de Yen durante tres días, entre el 30 de julio y el 3 de agosto, después de que la divisa se debilitara hasta casi 164 por Dólar estadounidense, su nivel más bajo en unos 40 años.

Japón señala su disposición a defender al Yen mientras la fortaleza del USD complica la intervención

Los analistas de MUFG/BTMU sostienen que la retórica oficial reciente "envía una fuerte señal de que Japón está preparado para volver a intervenir para apoyar al Yen", una postura que, en su opinión, "debería ayudar a limitar nuevas subidas del USD/JPY por encima de 160.00." Sin embargo, advierten que "ahora será aún más difícil revertir la tendencia alcista del USD/JPY, con el USD fortaleciéndose ampliamente debido a las expectativas de subidas más rápidas de tasas de la Fed." En su opinión, "si el aumento del riesgo de una nueva intervención ayuda a estabilizar el USD/JPY mientras el Dólar estadounidense continúa fortaleciéndose de forma más generalizada, esto podría provocar que los cruces del Yen frente a divisas distintas del USD bajen."

Sin embargo, un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD) el jueves alivia parte de la presión sobre el Yen japonés (JPY). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza cerca de 102.88 después de alcanzar 103.08, su nivel más alto desde abril de 2025.

Los operadores ya descuentan por completo una subida de tasas de la Fed en diciembre, con un movimiento de 25 puntos básicos (pbs) como resultado más probable y una pequeña posibilidad de un aumento mayor de 50 pbs. Estas apuestas se consolidaron después de que los datos de inflación al consumo de Estados Unidos fueran más altos de lo esperado a principios de esta semana y de que funcionarios de la Fed pidieran nuevas subidas para devolver la inflación al objetivo del 2%.

Mientras tanto, el miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), Toichiro Asada, advirtió que "las subidas de tasas pueden perjudicar a la economía y reducir la inflación subyacente." Dijo que, con la tasa de interés oficial en el rango neutral, una "nueva subida podría tener un efecto mayor en la economía" y que el BoJ "debe ser cauteloso con el ritmo de las subidas." Asada también afirmó que las actuales subidas de precios "no están necesariamente impulsadas por la demanda", debido al débil crecimiento y consumo.

Los operadores centran ahora su atención en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos, que se publicarán más tarde el jueves, y en el Índice de Precios de Producción (IPP) del viernes, en busca de nuevas pistas sobre la decisión de la Fed de diciembre.