El índice dólar alcanza un máximo de casi 19 meses por encima de 103 a medida que se intensifican las apuestas de subidas de tipos de la Fed, el USD/JPY se acerca a 160

TradingKey - El 12 de noviembre, el índice del dólar estadounidense prolongó su reciente tendencia alcista durante la sesión asiática, superando brevemente de forma intradía la cota de 103 para tocar un máximo de 103,08, su nivel más alto en casi 19 meses desde abril de 2025. Dado que los datos de inflación de octubre en Estados Unidos se situaron por encima de las expectativas del mercado y que los miembros de la Reserva Federal han emitido continuamente señales restrictivas recientemente, el mercado elevó aún más las expectativas de una subida de tipos en diciembre, lo que respaldó la fortaleza sostenida del dólar estadounidense.

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense, fuente: TradingView

Al cierre de esta edición, las principales divisas frente al dólar se encontraban bajo una presión generalizada. El euro cayó alrededor de un 0,08% frente al dólar estadounidense hasta 1,1080 dólares, marcando un nuevo mínimo desde mayo de 2025; la libra esterlina retrocedió cerca de un 0,16% frente al dólar estadounidense hasta 1,3259 dólares. El dólar estadounidense frente al yen japonés (USDJPY) repuntó durante la jornada hasta un máximo de más de dos meses, alcanzando los 159,95 y aproximándose al nivel psicológico clave de 160.

Una inflación en Estados Unidos superior a la prevista ha sido un motor fundamental detrás de esta ronda de ganancias del dólar. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) de octubre subió un 0,4% en tasa mensual, por encima de las expectativas del mercado del 0,3%; el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó un 0,3% mensual, superando también el 0,2% previsto. Las persistentes presiones inflacionarias han llevado a los inversores a reevaluar la futura senda de tipos de interés de la Reserva Federal.

Asimismo, las autoridades de la Reserva Federal han enviado recientemente señales más claras de endurecimiento. El gobernador de la Fed, Waller, afirmó que, incluso si la inflación se modera un poco, sigue apoyando una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre; si la inflación subyacente empeora aún más, debería considerarse un aumento de 50 puntos básicos de una sola vez. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita en el mercado de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre ha aumentado al 90,8%, notablemente superior al 70% registrado hace un mes.

Algunas entidades de Wall Street también han elevado sus previsiones de futuras subidas de tipos. Entre ellas, Goldman Sachs prevé que la Reserva Federal suba los tipos en diciembre de este año y en marzo del año próximo, respectivamente, mientras que Deutsche Bank anticipa que las subidas de tipos podrían producirse en diciembre, enero del próximo año y marzo.

A corto plazo, mantenerse con firmeza por encima del nivel de 103 será una condición crucial para que el índice del dólar estadounidense sostenga su impulso alcista. De cara al futuro, el mercado seguirá de cerca las declaraciones del presidente de la Fed de Nueva York, Williams, la publicación este viernes de los datos del IPP de octubre y el impacto de los posteriores datos económicos de Estados Unidos en las expectativas de subidas de tipos. Si la Reserva Federal continúa enviando señales restrictivas, el dólar estadounidense podría mantenerse fuerte; por el contrario, si el mercado modera las expectativas de subida de tipos, el índice del dólar estadounidense podría afrontar presiones a la baja.