Pronóstico del Precio del USD/JPY: Buscando una ruptura de la consolidación de siete semanas
- El USD/JPY se mantiene estable sobre las ganancias del día anterior cerca de 159.00 mientras el Dólar estadounidense supera al resto.
- Las expectativas de una subida más grande de las tasas de interés de la Fed en diciembre también han entrado en escena.
- Los inversores esperan los datos del IPP de Japón de octubre, previstos para el jueves.
El Yen japonés (JPY) cotiza débil frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, con el par USD/JPY rondando su máximo de casi siete semanas, en torno a 159.00. El par refleja fortaleza, ya que el Dólar estadounidense supera al resto debido a los temores de que la Reserva Federal (Fed) pueda aplicar una subida de tasas de interés mayor en la reunión de diciembre.
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza un 0.1% al alza cerca de 102.32.
Los mercados financieros han comenzado a descontar una subida de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en la reunión de diciembre, ya que las presiones inflacionarias en Estados Unidos (EE.UU.) crecieron a un ritmo más rápido en octubre.
La sorpresa inflacionaria en EE.UU. profundiza el dilema de política de la Fed
Los economistas de Rabobank señalan que "el dato del IPC de EE.UU. de ayer salió más caliente de lo esperado, con un titular del 0.4% m/m frente a un consenso del 0.3% y un subyacente del 0.3% frente a una visión del mercado del 0.2%", lo que subraya un nuevo revés en la narrativa de desinflación.
Rabobank destaca que, en palabras del "habitualmente moderado votante de la Fed Goolsbee, ‘es otro informe preocupante, al borde de lo inquietante. Hemos estado esperando ver avances’". En lugar de un mayor alivio, Rabobank apunta a "una aceleración de la inflación en comestibles y alimentos, una presión persistente sobre los precios de la vivienda/alojamiento, y un traspaso retrasado de los anteriores shocks energéticos que se está filtrando a la atención médica, el mobiliario del hogar y otros gastos diarios", todo lo cual refuerza las preocupaciones de que las presiones subyacentes sobre los precios siguen obstinadamente arraigadas.
En el frente de Tokio, los inversores esperan los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre, que están previstos para el jueves. Se estima que la inflación de Japón a nivel de productor haya crecido un 0.3% mensual (MoM) después de haber caído a un ritmo similar en septiembre.
Análisis Técnico del USD/JPY
En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 158.88, cerca del máximo del rango de consolidación de casi siete semanas. El par mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 158.10. El par avanza alejándose de ese soporte dinámico, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 57.38 sube en territorio positivo, lo que sugiere que los compradores conservan el control sin que el mercado parezca aún sobreextendido.
A la baja, el soporte inicial se observa en la EMA de 20 días en 158.10, donde un cierre diario de vuelta por debajo insinuaría un alivio de la presión alcista y una corrección más profunda hacia el extremo inferior del rango de consolidación cerca de 156.00. Mirando hacia arriba, el par entraría en una nueva fase alcista si rompe decisivamente por encima de 159.00. Los niveles clave de resistencia serían 160.00 y el máximo de septiembre en 160.39.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
(Esta historia fue corregida a las 07:35 GMT del miércoles para decir en el primer punto que el USD/JPY se mantiene sobre las ganancias del día anterior, y no las pérdidas)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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