El Franco suizo se fortalece ante la debilidad del Dólar estadounidense y la presión inflacionista
- El USD/CHF se deprecia mientras el Dólar estadounidense retrocede debido a la victoria demócrata en las elecciones de medio mandato y a la caída de los precios del petróleo.
- Las sólidas cifras de contratación de ADP y el constante crecimiento del sector servicios del ISM siguen dando soporte a las expectativas de una subida de tipos por parte de la Fed.
- El inesperado aumento de la inflación suiza del 1.5% en octubre alimenta las dudas sobre si el SNB puede evitar subir las tasas de interés hasta 2027.
El USD/CHF amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 0.8140 durante la sesión asiática del jueves. El par se deprecia mientras el Dólar estadounidense retrocede tras la victoria demócrata en las elecciones de medio mandato de EE.UU., que otorgó a los demócratas el control de ambas cámaras del Congreso y generó preocupaciones sobre un posible bloqueo político en Washington. Además, las expectativas del mercado de un rápido final del conflicto en Oriente Medio provocaron una fuerte caída de los precios del petróleo, ejerciendo una presión bajista adicional sobre el Dólar.
Sin embargo, el Dólar podría recibir soporte, ya que unos datos económicos internos resilientes reforzaron las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal. El informe de empleo de ADP mostró que la contratación en el sector privado aumentó en 86.000 puestos en octubre, superando las expectativas de 69.000, a pesar de que la cifra de septiembre fue revisada a la baja, hasta 86.000 desde 90.000. Mientras tanto, el PMI de servicios del ISM descendió ligeramente hasta 54.5 desde 54.9, justo por debajo de la previsión de 54.8, pero se mantuvo firmemente en territorio de expansión.
La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados están valorando en casi un 82% la posibilidad de otra subida de tipos en diciembre. Ahora los inversores esperan la publicación de importantes indicadores económicos, incluidas las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. del jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.
El Franco suizo (CHF) recibe soporte frente a sus principales pares, ya que la inflación suiza aumentó inesperadamente hasta el 1.5% interanual en octubre, generando dudas sobre si el Banco Nacional Suizo (SNB) puede evitar endurecer su política hasta 2027.
Los bajistas del USD/CHF necesitan una ruptura clara de 0.8140, afirma UOB
Los estrategas de UOB Group mantienen un sesgo cautelosamente negativo sobre el USD/CHF en un horizonte de 1–3 semanas, pero destacan que una mayor caída depende ahora de una ruptura decisiva del soporte clave. Recuerdan que "revisamos nuestra perspectiva a ligeramente negativa el viernes pasado (30 de octubre, precio spot en 0.8240), destacando que el USD «podría retroceder ligeramente, pero cualquier caída debería mantenerse dentro del rango de 0.8190/0.8290»." Sin embargo, después de que el USD "rompiera claramente por debajo de 0.8190," UOB señaló ayer que "el impulso bajista está aumentando rápidamente y el USD podría caer hasta 0.8165, con una posible prueba de 0.8140." Posteriormente, el par "cayó hasta 0.8148 antes de rebotar con fuerza," y con ese rebote, el banco considera que "el impulso bajista se ha ralentizado." A partir de aquí, UOB sostiene que "el USD debe romper y mantenerse por debajo de 0.8140 antes de que puedan esperarse nuevas caídas," con "el siguiente nivel a vigilar por debajo de 0.8140" en "0.8110." Al alza, añaden que "una ruptura por encima de 0.8220 (el nivel de «fuerte resistencia» se situaba ayer en 0.8255) significaría que el USD no seguirá cayendo."
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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