El Yen japonés se recupera desde mínimos de tres semanas ante los riesgos de intervención y la debilidad generalizada del Dólar
- El USD/JPY cae durante la sesión asiática del miércoles en medio de una combinación de factores negativos.
- Los riesgos de intervención provocan cierta cobertura de cortos en el JPY y pesan sobre los precios al contado en medio de nuevas ventas del USD.
- Las esperanzas de una diplomacia con Irán y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el USD antes de los resultados electorales en EE.UU.
El par USD/JPY atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del miércoles, poniendo fin a una racha ganadora de dos días y alcanzando el día anterior máximos cercanos a los de tres semanas en medio de una combinación de factores. Los precios al contado cotizan actualmente justo por debajo de la zona media de 158.00, con una caída de alrededor del 0.20% en el día, mientras los operadores se preparan para cierta volatilidad derivada de los resultados de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU.
Los operadores permanecen en alerta máxima ante las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán nuevamente para apuntalar al Yen japonés (JPY), lo que, junto con un Dólar estadounidense (USD) más débil, ejerce cierta presión bajista sobre el par USD/JPY. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, declaró el lunes que la declaración conjunta sobre divisas con EE.UU. sigue vigente y que el Gobierno está preparado para actuar con el fin de frenar una debilidad excesiva o desordenada del JPY.
Mientras tanto, el optimismo sobre una posible solución diplomática para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán pesa sobre el Dólar de refugio seguro y contribuye al tono de ventas del par USD/JPY. De hecho, el presidente Donald Trump declaró el martes al Financial Times que EE.UU. no tiene planes inmediatos de atacar Irán y que parece que estamos consiguiendo todo lo que queremos, lo que llevó a los operadores a descontar la prima de riesgo geopolítico y pesó sobre el USD.
Además, los rendimientos de los bonos del Estado estadounidense vuelven a relajarse mientras los inversores siguen los primeros resultados de las elecciones de mitad de mandato, ante las perspectivas de que los republicanos pierdan su mayoría en la Cámara de Representantes y posiblemente también en el Senado. Esto mantiene aún más a los alcistas del USD a la defensiva, aunque el fortalecimiento de las expectativas de línea dura de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), respaldadas por los positivos datos del mercado laboral estadounidense del martes, podría limitar pérdidas más profundas.
La Encuesta mensual de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) del Departamento de Trabajo mostró que la contratación se mantuvo relativamente estable y que las ofertas de empleo aumentaron más de lo esperado en septiembre, hasta 7.5 millones desde los 7.2 millones. A esto se suma que los riesgos de inflación impulsados por la energía respaldan el argumento a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed, lo que aconseja cierta cautela antes de posicionarse a favor de un movimiento de mayor depreciación del USD y del par USD/JPY.
Aparte de esto, el diferencial de tasas de interés persistentemente amplio entre EE.UU. y Japón podría limitar al JPY de menor rendimiento, por lo que sería prudente esperar ventas firmes de continuación antes de confirmar que los precios al contado han alcanzado un techo a corto plazo. De cara al futuro, los operadores esperan ahora el informe ADP sobre el empleo en el sector privado y el PMI de servicios ISM de EE.UU. como catalizadores a corto plazo más tarde durante la sesión americana.
Gráfico diario del USD/JPY
Análisis Técnico
El par USD/JPY se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 159.15 y del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 159.75, lo que mantiene limitado el sesgo a corto plazo y ligeramente bajista. El precio se mantiene justo por debajo del retroceso del 50.0% en 158.45, lo que sugiere una barrera clave por encima que debe recuperarse para cualquier recuperación sostenible hacia la banda superior de Fibonacci.
A la baja, el soporte inicial aparece en el retroceso del 38.2% en 157.16, antes de los niveles inferiores de Fibonacci en 155.56 y del mínimo estructural del ciclo cerca de 152.97, donde podría esperarse una demanda más fuerte si se reanuda la presión vendedora.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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