El Dólar canadiense gana terreno mientras el rebote de los precios del petróleo debilita al USD/CAD
- El USD/CAD se deprecia mientras la recuperación de los precios del petróleo crudo, cercanos a 95.80$ por barril, impulsa al Dólar canadiense, vinculado a las materias primas, frente al Dólar estadounidense.
- Las negociaciones diplomáticas en curso entre EE.UU. e Irán y los esfuerzos de mediación de Qatar ayudan a moderar los temores geopolíticos inmediatos en los mercados energéticos.
- La demanda de refugio seguro y la incertidumbre por las elecciones de medio mandato en EE.UU. siguen limitando los riesgos de una caída más amplia del USD.
El USD/CAD cae ligeramente tras registrar ganancias moderadas el día anterior, cotizando alrededor de 1.3990 durante las horas asiáticas del martes. El par de divisas está bajo presión a la baja, ya que el Dólar canadiense (CAD) recibe soporte de una modesta recuperación de los precios del petróleo crudo. Como Canadá es el mayor exportador de petróleo crudo a Estados Unidos (EE.UU.), su moneda está estrechamente vinculada a los mercados energéticos. El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) ha recuperado parte del terreno perdido y cotiza alrededor de 95.80$ por barril, tras una fuerte caída de casi un 7% en la sesión anterior.
Sin embargo, las posibles ganancias de los precios del petróleo siguen siendo limitadas por la evolución geopolítica. Los precios del petróleo podrían afrontar nuevas presiones, ya que Irán confirmó que las conversaciones indirectas con Estados Unidos, destinadas a resolver su conflicto de ocho meses, siguen en curso. Las conversaciones se producen tras varios días de negociaciones entre funcionarios iraníes y mediadores cataríes, que dieron lugar a propuestas revisadas sin lograr un avance importante.
El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, señaló que las consultas siguen siendo intensas y afirmó que sus condiciones han sido presentadas, mientras que los avances posteriores dependen de las decisiones políticas de Washington. Entretanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, indicó anteriormente que se abstendría de emprender acciones militares contra Irán antes de las elecciones de medio mandato.
La evolución política en Estados Unidos también está influyendo en el entorno económico general. Mientras los votantes estadounidenses acuden a las urnas para las elecciones de medio mandato, la administración Trump y el Partido Republicano afrontan una presión creciente por los elevados precios de la energía. Las encuestas actuales sugieren que los demócratas tienen ventaja para ganar la Cámara de Representantes, mientras que el control del Senado sigue estando muy disputado.
A pesar del soporte actual del Dólar canadiense, las pérdidas del par USD/CAD podrían ser limitadas, ya que el Dólar estadounidense de refugio seguro recibe un impulso de la incertidumbre relacionada con las elecciones. Las elecciones de medio mandato han generado preocupación por posibles cambios hacia cuestiones relacionadas nuevamente con la inflación y el déficit. En consecuencia, las expectativas sobre las tasas se han ajustado ligeramente, y la herramienta CME FedWatch descuenta actualmente una probabilidad aproximada del 73% de una subida de tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. en diciembre, frente al 80% de hace una semana.
El Dólar se debilita mientras la paciencia de la Fed y las preocupaciones sobre el crecimiento de la IA pesan sobre los rendimientos
Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el Dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo "cayeron ligeramente la semana pasada, mientras el presidente de la Fed, Kevin Warch, adoptaba un tono paciente pese al estancamiento de los avances en la inflación de EE.UU." Añaden que "las preocupaciones sobre una desaceleración de la inversión en IA agravaron el movimiento, poniendo en duda las perspectivas de crecimiento de EE.UU. y moderando las expectativas de subidas de tipos de interés de la Fed."
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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