Pronóstico del precio del oro: El oro rebota casi un 2% tras caer por debajo de los $3.900; ¿se ha formado un suelo a corto plazo?

TradingKey - En la sesión asiática del martes (3 de noviembre), los precios del oro (XAUUSD) se mantuvieron en niveles elevados tras un fuerte rebote en la sesión anterior, con la última cotización operando cerca de los 3.955 dólares, lo que supone una ligera subida de alrededor del 0,25% en la jornada. Previamente, los precios del oro cayeron hasta situarse en torno a los 3.870 dólares el 30 de octubre, tocando su nivel más bajo en un año, antes de dispararse más de un 2% el 2 de noviembre. Un acusado retroceso en los precios del petróleo alivió la preocupación del mercado sobre la inflación en Estados Unidos; sin embargo, la probabilidad de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre sigue siendo alta, y las perspectivas del oro a corto plazo continúan enfrentándose a dificultades.

La caída de los precios del petróleo alivia la presión inflacionaria y enfría las expectativas de alzas de tasas de la Fed

El 2 de noviembre, mientras Irán y Catar mantenían conversaciones por tercer día consecutivo orientadas a poner fin al conflicto en Oriente Medio, las expectativas del mercado sobre una recuperación de la oferta regional de petróleo crudo aumentaron, lo que llevó al crudo Brent (UKOIL) a caer un 8,01% en la jornada. El acentuado retroceso de los precios del petróleo ayudó a aliviar las presiones inflacionistas derivadas del aumento de los costes energéticos, reduciendo así la preocupación del mercado ante un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. Asimismo, el dólar estadounidense se debilitó ligeramente, ofreciendo respaldo a un rebote de los precios del oro.

Anteriormente, los datos del PCE de septiembre en Estados Unidos mostraron que el PCE general subió un 3,6% interanual, frente al 3,4% de agosto, mientras que el PCE subyacente avanzó un 3,1% interanual, lo que indica que la inflación estadounidense se mantuvo significativamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. La Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios en su reunión de octubre, pero aún no ha hecho una señal clara sobre el fin de su ciclo de subidas de tipos.

Sin embargo, a medida que los precios internacionales del petróleo retrocedieron, las expectativas del mercado respecto a otra subida de tipos en diciembre se enfriaron en cierta medida. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Fed en diciembre cayó al 73% desde aproximadamente el 81,6% de una semana antes. Aunque el ajuste fue modesto, sirvió para aliviar la presión que las recientes expectativas de tipos de interés elevados habían ejercido sobre el oro.

Además, el último PMI manufacturero del ISM de octubre en Estados Unidos aumentó hasta los 55,5 puntos desde los 54,5 de septiembre, superando las expectativas del mercado y señalando una expansión continuada de la actividad manufacturera. Sin embargo, aunque el índice de precios pagados del sector manufacturero cayó de 77,9 a 75,2, se mantuvo en un nivel elevado, lo que muestra que las presiones de costes a las que se enfrentan las empresas estadounidenses no se han disipado del todo.

Cabe destacar que el pronunciado descenso del oro el pasado viernes también se vio afectado por cambios en la liquidez de los mercados financieros. A medida que las acciones tecnológicas y las vinculadas a la IA en Estados Unidos sufrieron una ola de ventas, algunos inversores vendieron activos de alta liquidez como el oro para hacer frente a los requerimientos de margen, lo que amplificó la caída a corto plazo de los precios del metal precioso.

En conjunto, la caída de los precios del petróleo y un dólar estadounidense más débil han mejorado el entorno de negociación a corto plazo para el oro, pero la inflación en Estados Unidos sigue siendo elevada y las expectativas de una subida de tipos en diciembre no han desaparecido por completo. Si los precios del petróleo continúan cayendo en el futuro y arrastran a la baja al dólar estadounidense y a las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU., el rebote del oro podría encontrar un mayor respaldo; por el contrario, si las presiones inflacionistas vuelven a intensificarse, los precios del oro aún podrían enfrentarse a una corrección.

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico diario del precio del oro, fuente: TradingView

Según el gráfico diario del oro, los precios del metal cayeron con fuerza el pasado viernes, llegando en un momento dado a romper por debajo de dos niveles clave de soporte en los 3.975 y 3.940 dólares, lo que aumentó significativamente la presión vendedora en el mercado e impulsó los precios aún más por debajo de la cota de los 3.900 dólares. Aunque el oro rebotó rápidamente el lunes impulsado por un fuerte desplome del precio del petróleo y recuperó el nivel de los 3.900 dólares, se mantiene frenado por la media móvil de 5 días, lo que significa que el rebote a corto plazo aún no es suficiente para confirmar que la tendencia bajista previa haya finalizado.

En lo que respecta a los indicadores técnicos, el índice de fuerza relativa (RSI) se recuperó desde niveles inferiores a 30 el pasado viernes hasta situarse en torno a 37, lo que indica que las condiciones previas de sobreventa se han mitigado; sin embargo, permanece por debajo de la línea media de 50, lo que refleja que el impulso del rebote actual aún no se ha consolidado por completo.

Actualmente, dado que el oro ha perforado el nivel de soporte clave de los 3.940 dólares, se ha abierto un mayor margen de caída en su estructura general y los precios podrían continuar bajando en el corto plazo. El objetivo principal a la baja será poner a prueba el nivel de soporte de los 3.850 dólares. Si este nivel no logra mantenerse, el oro podría retroceder aún más hacia el nivel de retroceso de Fibonacci de 1,0, cerca de los 3.560 dólares.

En el lado alcista, para que el oro abra un mayor espacio de recuperación, primero necesita superar con firmeza los 3.970 dólares antes de que se pueda esperar que ponga a prueba el nivel de resistencia de los 4.026 dólares. Si el oro supera este nivel y se mantiene por encima, podría avanzar para probar la resistencia cercana a los 4.080 dólares.