El Yen japonés cae debido a la fortaleza del Dólar estadounidense y a las salidas de capital de los activos refugio
- El USD/JPY se recupera mientras la Fed mantiene las tasas, con dos votos disidentes a favor de una subida de 25 puntos básicos.
- Los sólidos resultados del sector de la IA y la firme postura del presidente de la Fed, Warsh, sobre la inflación respaldan el sentimiento del mercado.
- Las salidas de activos refugio en medio del aumento de los rendimientos de los bonos pesan sobre el Yen japonés pese a las próximas decisiones de política monetaria del BoJ.
El USD/JPY recupera sus pérdidas recientes del día anterior y cotiza alrededor de 158.00 durante las horas asiáticas del jueves. El par gana terreno mientras el Dólar estadounidense (USD) rebota tras las pérdidas del día anterior. La Reserva Federal (Fed) optó recientemente por mantener las tasas de interés sin cambios, incluso cuando dos responsables de la política monetaria discreparon a favor de una subida de 25 puntos básicos.
En declaraciones posteriores, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó el compromiso del Comité Federal de Mercado Abierto con la estabilidad de precios y el logro de su objetivo de inflación del 2%, haciendo hincapié en que la economía sigue siendo sólida. También expuso los futuros calendarios de política monetaria, señalando que la Fed celebrará ocho reuniones el próximo año, incluida una sin votación, y que espera seis reuniones de determinación de la política monetaria en 2028.
Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) también se enfrenta a la presión de las salidas de activos refugio. Este cambio está impulsado por el descenso de los bonos gubernamentales junto con la mejora del sentimiento del mercado en torno a la inteligencia artificial. Respaldando las perspectivas positivas para el sector de la IA, el fabricante surcoreano de chips SK Hynix informó de sólidos resultados del tercer trimestre y anunció un aumento de la remuneración a los accionistas impulsado por los beneficios derivados de la IA.
Los operadores centran su atención en la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón, prevista para el viernes. Aunque se espera ampliamente que las tasas de interés se mantengan sin cambios, los funcionarios podrían señalar una posible subida de tasas en diciembre en respuesta a las persistentes presiones inflacionarias.
Los estrategas de Rabobank destacan la mejora del desempeño del Yen japonés dentro del complejo del G10, señalando que "el JPY es la segunda moneda del G10 con mejor desempeño en el semestre transcurrido del año, después de la NOK" y "la cuarta moneda del G10 con mejor desempeño en lo que va de año." Sin embargo, advierten de que "las importantes intervenciones cambiarias a favor del JPY han sido un factor notable para respaldarlo este año", subrayando hasta qué punto la actuación oficial ha contribuido a la reciente resiliencia de la moneda.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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