El Franco suizo tiene dificultades mientras el Dólar estadounidense cae ante las expectativas de una pausa en los tipos de interés de la Fed
- Los inicios de construcción de viviendas en EE.UU. cayeron en septiembre y las ventas de viviendas pendientes alcanzaron mínimos históricos, arrastrando al Dólar estadounidense a la baja.
- Los ataques con drones en Oriente Medio y Ucrania impulsaron el precio del petróleo al alza, alimentando la inflación y las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
- Las bajas tasas de interés suizas impulsan los carry trades, alentando a los inversores a vender el Franco para comprar activos extranjeros de mayor rendimiento.
El USD/CHF pierde terreno por tercer día consecutivo y cotiza alrededor de 0.8230 durante el horario asiático del jueves. El par se deprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) enfrenta dificultades, ya que los datos económicos recientes apuntaron a señales de debilidad en la economía estadounidense, con una disminución de los inicios de construcción de viviendas en septiembre y una caída de las ventas de viviendas pendientes a un mínimo histórico.
Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando en un 84% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios la próxima semana, junto con un 90% de posibilidades de una subida de tasas en diciembre. Sin embargo, la incertidumbre persiste después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se abstuviera la semana pasada de ofrecer orientación sobre el momento o la necesidad de futuras subidas de tasas de interés.
Sin embargo, el Dólar podría recibir apoyo, ya que el aumento de los precios del petróleo alimenta los temores de inflación y eleva las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Los precios del petróleo avanzaron tras un ataque con drones contra el yacimiento petrolífero Shaybah de Saudi Aramco que dejó dos víctimas, intensificando las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y aumentando las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro de energía. Paralelamente, Ucrania llevó a cabo esta semana ataques a gran escala con drones contra infraestructuras petroleras rusas críticas, lo que indica la intención de Kiev de obstaculizar la expansión prevista por Moscú de las exportaciones de diésel en virtud de un acuerdo reciente entre los presidentes Trump y Putin.
La caída del par USD/CHF podría verse limitada, ya que el Franco suizo (CHF) enfrenta vientos en contra persistentes. Esta debilidad está impulsada principalmente por la ampliación del diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y Suiza, junto con la creciente presión vendedora derivada de los carry trades.
Dado que las expectativas del mercado sugieren que los costes de financiación en EE.UU. se mantendrán elevados, mientras que las tasas de interés suizas permanecen entre las más bajas del mundo, el Franco (CHF) se ha convertido cada vez más en una moneda de financiación atractiva. Como resultado, los inversores están tomando préstamos denominados en Francos y vendiendo la moneda para orientarse hacia activos de mayor rendimiento, ejerciendo una presión bajista constante sobre el Franco.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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