La Libra esterlina se mantiene prácticamente estable tras los elevados datos del IPC del Reino Unido

• La Libra esterlina refleja movimientos volátiles tras la publicación de los datos del IPC del Reino Unido, pero se mantiene en general estable.
• En septiembre, tanto el IPC general como el subyacente del Reino Unido crecieron a un ritmo superior al esperado.
• Los sólidos datos de empleo y las cifras del IPC del Reino Unido podrían reforzar las apuestas de línea dura del BoE.

La Libra esterlina (GBP) refleja movimientos inestables frente a sus pares, pero se mantiene prácticamente plana tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido (UK) correspondientes a septiembre, que fueron más elevados de lo esperado. Frente al Yen japonés (JPY), la moneda británica se mantiene prácticamente plana en torno a 211.45.

La Oficina Nacional de Estadística (ONS) informó que el IPC general creció un 3.5% interanual, más rápido que las estimaciones del 3.4% y la lectura de agosto del 3.1%. Durante el mismo período, el IPC subyacente –que excluye los componentes volátiles de alimentos, energía, alcohol y tabaco– también creció con más fuerza, un 2.8% interanual, frente a las estimaciones del 2.7% y la publicación anterior del 2.6%.

Mensualmente, las presiones inflacionarias aumentaron un 0.4%, por encima de las expectativas del 0.3%, pero por debajo de la publicación anterior del 0.5%.

El martes, los datos del mercado laboral del Reino Unido correspondientes a los tres meses hasta agosto también fueron mejores de lo previsto. La combinación de unos sólidos datos de empleo y unas elevadas cifras del IPC probablemente reforzará las expectativas de una subida de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en la reunión de política monetaria de noviembre. Hasta ahora este año, el BoE ha mantenido las tasas de interés estables en el 3.75%.

La miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE, Megan Greene, también advirtió el martes sobre los riesgos al alza para la inflación, señalando que los efectos inflacionarios de segunda ronda podrían comenzar a materializarse.

Greene, del BoE, advierte sobre el estancamiento de la desinflación salarial, manteniendo vivos los riesgos de una subida de tasas para la GBP

Greene obtiene una puntuación de 7.4/10 en el FXS Speechtracker, exactamente en línea con el promedio histórico de Greene, lo que indica un tono constante en lugar de una escalada en la retórica. El énfasis en que la desinflación salarial se ha estancado en niveles superiores a los compatibles con una inflación del 2%, junto con la convicción de que la política debería anticiparse a los efectos de segunda ronda, marca un sesgo claramente de línea dura para la GBP.

La opinión de Greene de que el riesgo de efectos inflacionarios de segunda ronda es mayor de lo que se pensaba anteriormente, incluso cuando los datos prospectivos apuntan a un crecimiento salarial más cercano al 3.5%, refuerza el argumento a favor de mantener una política restrictiva. Las referencias a una resiliencia económica sorprendente y a que la capacidad ociosa del mercado laboral podría haber alcanzado su punto máximo sugieren riesgos limitados a la baja para el crecimiento, respaldando la narrativa de un apoyo sostenido para la GBP mientras los mercados descuentan una trayectoria más lenta de futuros recortes de tasas.

En el frente de Tokio, los inversores esperan los datos del IPC nacional de septiembre, cuya publicación está prevista para el viernes.