El Dólar canadiense sube a máximos de un mes mientras se fortalecen las apuestas por una subida de tasas del BoC

• El USD/CAD amplía las pérdidas ante las expectativas de una subida de tasas del BoC y el debilitamiento del Dólar estadounidense.
• La subida de los precios del petróleo y la reducción de la incertidumbre política en Alberta ofrecen soporte adicional al Dólar canadiense.
• La caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense pesa sobre el Dólar, aunque las expectativas de línea dura de la Fed limitan nuevas pérdidas.

El USD/CAD amplía su racha de pérdidas el martes, ya que el Dólar canadiense (CAD) obtiene soporte del debilitamiento del Dólar estadounidense (USD) y de las crecientes expectativas de una subida de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC). Mientras tanto, los operadores evalúan titulares contradictorios en torno a los esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio. Al momento de escribir, el USD/CAD cotiza alrededor de 1.4052, cerca de mínimos de un mes.

Channel 12 News de Israel informó que una propuesta presentada por el jefe del ejército de Pakistán a altos funcionarios iraníes ha recibido la aprobación estadounidense y un acuerdo preliminar por parte de Irán. Los precios del petróleo inicialmente bajaron tras la noticia, pero rápidamente revirtieron el rumbo después de que Bloomberg informara de que un diplomático involucrado en las negociaciones entre EE.UU. e Irán cuestionó las sugerencias de que un acuerdo estuviera cerca, aunque no negó que las conversaciones continuaran.

La subida de los precios del petróleo también presta cierto soporte al Dólar canadiense, vinculado a las materias primas, dado el estatus de Canadá como importante exportador de crudo. Mientras tanto, Alberta, la principal provincia productora de petróleo de Canadá, ha rechazado separarse del país, eliminando una fuente de incertidumbre política.

La reevaluación de las expectativas de tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) hacia una postura de línea dura también da soporte a la moneda. Ahora, los operadores esperan ampliamente que el BoC realice su primera subida de tasas del año en su reunión del 28 de octubre. El gobernador Tiff Macklem afirmó durante el fin de semana que los precios de la energía persistentemente elevados llevarían al banco central a elevar significativamente sus previsiones de inflación en sus próximas proyecciones trimestrales.

Los datos publicados el lunes mostraron que la tasa de inflación anual de Canadá subió al 3.1% en septiembre, su nivel más alto en cuatro meses, impulsada por el aumento de los precios de la gasolina. La lectura se situó por debajo de las expectativas del mercado del 3.2%.

Las expectativas de una subida de tasas del BoC han impulsado al alza los rendimientos de los bonos canadienses, reduciendo la brecha con sus homólogos estadounidenses. Los mayores rendimientos estadounidenses han sido una fuente clave de presión sobre el Dólar canadiense en las últimas semanas.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense han retrocedido desde máximos de varios años, ya que las preocupaciones sobre las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial llevaron a los inversores a refugiarse en los bonos gubernamentales la semana pasada, pesando sobre el Dólar estadounidense. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa cerca del 5.08%, por debajo de alrededor del 5.36% de principios de este mes.

Sin embargo, las expectativas de otra subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) antes de que termine el año podrían amortiguar la caída del Dólar y de los rendimientos del Tesoro. Los informes de inflación estadounidense de septiembre, más altos de lo esperado, refuerzan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento, mientras los responsables de la política monetaria buscan que la inflación vuelva a acercarse al objetivo del 2% del banco central.

No obstante, los operadores esperan que la Fed haga una pausa en su reunión del 27 y 28 de octubre, tras la subida de 25 puntos básicos (pb) de septiembre. La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados están valorando en un 17% la posibilidad de una subida de tasas este mes y en un 92% la posibilidad de una subida en diciembre.