El Franco suizo gana a pesar de la estabilidad del Dólar estadounidense en medio de los riesgos de inflación persistentes
- El Dólar estadounidense al alza y los rendimientos de los bonos del Tesoro en máximos de varias décadas podrían añadir impulso alcista al par USD/CHF.
- Es probable que el Franco suizo se debilite, ya que los economistas esperan que el SNB mantenga su tasa de política monetaria en el 0%.
- La inflación de septiembre alcanzó el 1.0%, situándose en el punto medio del rango objetivo del SNB y aliviando la presión para subir los tipos.
El USD/CHF pone fin a su racha ganadora de tres días y cotiza alrededor de 0.8330 durante las horas asiáticas del jueves. Sin embargo, las caídas del par podrían ser limitadas, ya que el Dólar estadounidense (USD) recibe un sólido soporte de la postura de línea dura del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en medio de los riesgos inflacionarios persistentes.
Las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal (Fed) revelaron un apoyo unánime de los 19 responsables de política monetaria a la subida de tipos de septiembre, mientras que la mayoría indicó que probablemente sería apropiado otro aumento antes de finales de año. Aunque los mercados esperan ampliamente que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de octubre, la herramienta FedWatch del CME muestra que los operadores siguen descontando una probabilidad del 78.3% de una subida de tipos en diciembre.
Dando un apoyo adicional al Dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han rebotado hacia máximos de varias décadas no vistos desde 2002, con los bonos del Tesoro a 10 y 30 años cotizando alrededor del 5.31% y el 5.70%, respectivamente. Los inversores centran ahora su atención en las próximas declaraciones de funcionarios clave de la Fed, entre ellos Christopher Waller y Alberto Musalem, en busca de orientación adicional sobre la trayectoria de los tipos de interés.
Mientras tanto, el par USD/CHF podría seguir subiendo, ya que el Franco suizo se enfrenta a vientos en contra de la política monetaria. En general, los economistas esperan que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga su tasa de política monetaria en el 0% durante los próximos años, incluso cuando los mercados monetarios intentan descontar hasta tres subidas de tipos el próximo año.
Aunque la inflación suiza se aceleró hasta el 1.0% en septiembre debido a los elevados costes energéticos, alcanzando el punto medio de la banda objetivo del SNB, se mantiene bien dentro del umbral de estabilidad de precios del banco central, lo que deja a los responsables de política monetaria con poca presión inmediata para endurecer la política.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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