El Franco suizo se debilita mientras el Dólar estadounidense (USD) gana terreno ante el recrudecimiento de los conflictos geopolíticos
- El USD/CHF sube mientras el Dólar estadounidense gana soporte en medio de la escalada de las tensiones geopolíticas globales.
- El repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense y las elevadas presiones inflacionistas siguen impulsando el fuerte impulso del Dólar.
- El aumento de la deuda europea y la preocupación por los costes energéticos refuerzan la demanda de la divisa suiza.
El USD/CHF extiende sus ganancias por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 0.8320 durante el horario europeo del martes. El par sube mientras el Dólar estadounidense (USD) gana impulso, impulsado en gran medida por un aumento de la demanda de refugio seguro en medio de la escalada de los conflictos geopolíticos. La volatilidad volvió a los mercados financieros globales tras los informes de la agencia de noticias Xinhua de que el grupo hutí de Yemen lanzó ataques coordinados con misiles y drones contra bases militares saudíes, una instalación petrolera y varios aeropuertos importantes. El portavoz hutí Yahya Saree confirmó el impacto en el Aeropuerto Internacional Rey Jalid de Riad, lo que interrumpió el tráfico aéreo local e impulsó a los inversores a recurrir a activos tradicionales de refugio seguro, como el Dólar.
La fortaleza del Dólar también se ve respaldada por un importante repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense, que han alcanzado nuevos máximos de 24 años. Este aumento de los rendimientos se debe a una persistente venta masiva de bonos globales, impulsada por la ampliación de los déficits fiscales y las persistentes presiones inflacionistas. Los últimos datos del ISM reforzaron aún más estas preocupaciones sobre la inflación, al mostrar que los costes de los insumos en el sector servicios estadounidense aumentaron recientemente al ritmo más rápido en más de cuatro años.
A pesar de que el firme Dólar estadounidense y los elevados rendimientos mantienen el control del mercado, las expectativas sobre los tipos siguen siendo algo limitadas. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los traders están valorando actualmente en aproximadamente un 78% la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión, tras una serie de informes más moderados del mercado laboral.
En el otro lado del par USD/CHF, el Franco suizo (CHF) también está posicionado para atraer flujos de refugio seguro debido al aumento de las preocupaciones fiscales en toda Europa. El incremento de los precios de la energía está agravando los temores sobre el gasto público y la sostenibilidad de la deuda entre los vecinos europeos de Suiza. Mientras la aversión al riesgo domina el sentimiento de los mercados durante este periodo de mayor inestabilidad, la divisa suiza sigue sirviendo como refugio preferido para los inversores globales.
El soporte del Franco aumenta mientras las preocupaciones sobre la deuda francesa eclipsan el giro del SNB
Los estrategas de DBS destacan que "la moderación de la inflación y de las nóminas en EE.UU. coincidió con las preocupaciones sobre la deuda soberana de Francia", reforzando la demanda del Franco suizo como activo defensivo. Señalan que el EUR/CHF "descendió por tercera semana consecutiva, ya que la ampliación de los diferenciales entre los OAT franceses y los Bund alemanes contrarrestó la decisión del Banco Nacional Suizo de apartarse del ciclo de endurecimiento global y moderar su retórica sobre las intervenciones en el CHF", lo que subraya cómo las preocupaciones políticas y fiscales en Francia dominan el cruce a pesar de la postura más acomodaticia del SNB.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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