El Índice del Dólar retrocede desde su máximo de 18 meses
- El DXY cae por debajo de 102.00 y del mínimo del lunes.
- La disminución de los rendimientos de los bonos reduce los costes de endeudamiento de Francia y el Euro rebota desde un mínimo.
El Brent cayó por debajo de 98$ por barril a medida que aumentaban las exportaciones del Golfo, y los rendimientos de los bonos en Europa y Estados Unidos también bajaron. Francia fue la que obtuvo el mayor alivio, ya que el rendimiento adicional que los inversores exigen por mantener su deuda a 10 años frente a la alemana se redujo a aproximadamente 1.3 puntos porcentuales desde más de 1.5 el viernes.
El Euro, que representa más de la mitad del Índice del Dólar, ha rebotado desde el mínimo del lunes, su nivel más débil desde mayo de 2025. Todas las demás divisas del índice han ganado frente al Dólar, excepto el Yen y el Franco suizo, las dos divisas que los inversores compran cuando están nerviosos.
Los inversores están comprando activos de riesgo y el S&P 500 ha alcanzado un récord. El récord es estrecho. Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) y Microsoft (MSFT) ahora representan más del 21% del S&P 500, y el Russell 2000 de empresas más pequeñas apenas ha subido.
Parte de la caída del petróleo crudo Brent se debe al anuncio del Grupo de los Siete (G7) de liberar 100 millones de barriles de reservas de emergencia durante cuatro meses. Eso equivale aproximadamente a cinco días del volumen que atravesaba el Estrecho de Ormuz antes de la guerra.
En los gráficos
La vela del lunes alcanzó un máximo justo por encima de 102.50, el nivel más alto desde abril de 2025, y dejó una larga mecha superior. La vela del martes volvió a situarse por debajo de 102.00 y del mínimo del lunes.
La caída alcanzó la zona de 101.75, menos de una quinta parte del rally desde el mínimo del 9 de septiembre cerca de 98.60, y el índice cotiza cerca de 101.85. Los indicadores de impulso han girado ampliamente a la baja desde finales de septiembre. El índice todavía se encuentra muy por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de 100.35.
DXY, gráfico diario
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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