Dólar estadounidense: Respaldado por el ISM y la valoración de la Fed – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca que el Dólar ha recortado algunas de sus ganancias recientes, pero mantiene el soporte de unos sólidos datos de EE.UU. y de las expectativas sobre la Fed. Los índices ISM de servicios y manufactura de septiembre apuntan a un crecimiento resistente, mientras que los índices de Precios Pagados sugieren una intensificación de la inflación. Los futuros de los fondos federales siguen descontando plenamente una subida de 25 pb hasta el 4.00–4.25% en diciembre, apuntalando las perspectivas del Dólar.

Los datos del ISM respaldan el sesgo de endurecimiento de la Fed

"Los índices ISM de EE.UU. de septiembre respaldan el sesgo de endurecimiento de la Fed y ofrecen soporte al USD. Los índices generales de servicios y manufactura apuntan a un crecimiento resistente, y los índices de Precios Pagados señalan que las presiones inflacionarias se están intensificando. Los futuros de los fondos federales siguen descontando una subida completa de 25 pb hasta el 4.00-4.25% en diciembre."

"El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta estima un crecimiento anualizado del PIB real del 3.7% en el tercer trimestre. Mantener ese ritmo junto con la consolidación fiscal podría ayudar a EE.UU. a crecer hasta reducir su carga de deuda."

"Pero eso es muy poco probable. El crecimiento del PIB real de EE.UU. ha promediado un 2.5% en los últimos 10 años y la Oficina Presupuestaria del Congreso proyecta que el déficit presupuestario primario (el saldo presupuestario general excluyendo los gastos por intereses) promediará un -2.1% durante los próximos diez años, elevando la deuda federal hasta un récord del 120% del PIB para 2036."

"La balanza comercial de EE.UU. de agosto, que se incorporará a la estimación actualizada del GDPNow de la Fed de Atlanta. Entre los miembros de la Fed que intervendrán se incluyen: el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams; el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem (sin derecho a voto); la vicepresidenta de la Fed, Michelle Bowman; y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid (sin derecho a voto)."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)