El Peso mexicano rompe 18.00 mientras el carry trade pierde su ventaja
- El USD/MXN supera los 18.00 mientras las ventas de Pesos se extienden por segundo día.
- La reducción del diferencial de tasas entre México y EE.UU. debilita el atractivo del carry del Peso.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro del 5% aceleran la rotación de capital de vuelta hacia el Dólar.
El Peso mexicano extendió sus pérdidas frente al Dólar estadounidense por segundo día consecutivo, con una caída del 0.29%, mientras el USD/MXN superó decisivamente el nivel psicológico de 18.00 por primera vez desde principios de abril de 2026, cotizando en 18.04 en el momento de escribir.
El USD/MXN alcanza máximos de seis meses mientras la reducción de la brecha de tasas impulsa la repatriación
Algunas de las razones de la fuerte caída del Peso son la reducción de los diferenciales de tasas de interés entre México y las principales economías, así como el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que superan el 5%, desencadenando una importante repatriación de capital.
Un analista citado por Reuters interpreta el movimiento como una "corrección y reducción de las posiciones largas en Pesos, más que un cambio estructural" hacia la moneda de los mercados emergentes.
Sin embargo, con las tasas de interés fijadas por el Banco de México (Banxico) cerca del 6.50% y la Reserva Federal aumentando las tasas hasta el rango del 3.75%-4% y preparada para al menos otro aumento hasta la zona del 4%-4.25%, el diferencial se redujo al 2.50%, su nivel más bajo después de alcanzar un máximo de alrededor del 6% tras la pandemia de Covid.
Esto, junto con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que pagan intereses en el rango del 5.23%-5.61%, resulta más atractivo que aprovechar el rendimiento de los MBONOS en México, dado el riesgo de posibles pérdidas cambiarias.
Mientras tanto, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) cruzaron las líneas, encabezados por el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien afirmó que no tienen "urgencia" por endurecer la política monetaria. En contra de esta opinión se encuentra Alberto Musalem, de la Fed de St. Louis, quien comentó que la política monetaria es acomodaticia.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, comentó que "el hecho de que hayamos estado 5 años y medio por encima del objetivo de inflación es jugar con fuego". El gobernador de la Fed, Michael Barr, dijo que "es necesario recalibrar la política monetaria", y que el escenario base sugiere que "probablemente serán necesarios nuevos ajustes de política monetaria".
En cuanto a los datos de EE.UU., el Conference Board informó que el Sentimiento del consumidor se deterioró, impulsado por los precios elevados, particularmente del Petróleo y el Gas, que habían alcanzado nuevos máximos. Otros datos mostraron que el mercado laboral es sólido, ya que las ofertas de empleo disminuyeron.
De cara al futuro, la agenda económica de México es ligera, y los operadores estarán atentos a la Confianza empresarial y al PMI manufacturero de S&P Global, ambos correspondientes a los datos de septiembre, el 1 de octubre. En EE.UU., los operadores estarán pendientes del cambio de empleo de ADP, el PIB de EE.UU. y el indicador de inflación preferido de la Fed, seguidos del informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
Previsión del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica
En el gráfico diario, el USD/MXN cotiza en 18.0496, ampliando su recuperación muy por encima del grupo de medias móviles simples (SMA) de 50-,100- y 200 días en 17.1914 y reforzando un sesgo alcista a corto plazo. El par está presionando ahora contra una línea de tendencia de resistencia descendente de mediano plazo trazada desde 18.1651, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en 82.80 muestra condiciones de sobrecompra que sugieren un impulso alcista exagerado, ya que el precio desafía esta estructura superior y la línea de tendencia bajista de largo plazo más amplia que limita los máximos recientes ligeramente por encima de 18.00.
A la baja, el soporte inicial se sitúa en el grupo de SMA alrededor de 17.19, que debería actuar como primer amortiguador ante cualquier retroceso correctivo, antes del suelo horizontal en 16.89. Al alza, una ruptura clara por encima de la línea de resistencia descendente de mediano plazo alrededor del área actual abriría el camino hacia la barrera bajista de largo plazo más elevada, situada justo por encima de 18.00, donde el último máximo cerca de 18.12 se encuentra como la próxima referencia de resistencia destacada.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Peso mexicano - Preguntas Frecuentes
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
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