El Índice del Dólar estadounidense se acerca al máximo anual ante las perspectivas de línea dura de la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense se acerca a su máximo anual, ya que las expectativas de nuevas subidas de tasas de la Fed benefician al Dólar.
• Los elevados precios del petróleo en medio del conflicto en Oriente Medio mantienen los riesgos de inflación inclinados al alza.
• Los operadores esperan ahora la inflación PCE de EE.UU., el PMI manufacturero del ISM y las Nóminas no Agrícolas para obtener nuevas pistas sobre el próximo movimiento de la Fed.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) extiende sus ganancias el martes y se acerca a su máximo anual, ya que las expectativas de nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) impulsan una fuerte demanda del Dólar. Al momento de escribir, el DXY, que rastrea el valor del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.40, con una subida del 0.20% en el día.

La Fed aplicó una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) a principios de este mes, elevando el rango objetivo de los fondos federales al 3.75%-4.00%. La actualización del Resumen de Proyecciones Económicas situó la tasa de política monetaria mediana en el 4.1% para este año, lo que sugiere que los funcionarios esperan aplicar un aumento más.

El banco central estadounidense sigue centrado en la inflación, que continúa situándose obstinadamente por encima de su objetivo del 2%. Su lucha contra la inflación se está volviendo cada vez más difícil, ya que la guerra en Oriente Medio mantiene elevados los precios del petróleo. Estados Unidos e Irán siguen muy alejados en cuestiones clave, lo que deja interrumpido el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz.

Las comunicaciones recientes de la Fed también sugieren que los responsables de la política monetaria siguen abiertos a un mayor endurecimiento de la política monetaria. El Gobernador de la Fed, Michael Barr, afirmó el martes que "la inflación es una de las principales preocupaciones" y que el banco central se ha "desviado del rumbo" respecto a su objetivo del 2%.

"Veo que no alcanzaremos el objetivo de inflación del 2% en un plazo razonable a menos que ajustemos nuestra política", afirmó Barr. Añadió que el mercado laboral sigue siendo "sólido", respaldado por la inversión empresarial y el gasto del consumidor.

Por separado, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó que no ve "ninguna necesidad de actuar con urgencia" tras la subida de tasas de septiembre. Sin embargo, agregó que "si la economía cumple las expectativas, probablemente habrá otra subida este año." Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando en torno a un 68% la probabilidad de otra subida de las tasas de interés en la reunión de octubre de la Fed.

Las expectativas de unas tasas de interés estadounidenses más altas y el aumento de los riesgos de inflación han llevado a los rendimientos de los bonos del Tesoro a máximos de varios años. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años sube hasta alrededor del 5.28%, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, se mantiene cerca del 4.93%, niveles vistos por última vez en 2024. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan el atractivo de los activos denominados en Dólares estadounidenses y proporcionan soporte adicional al Dólar.

La fortaleza del Dólar estadounidense es visible en los principales pares de divisas. El Euro cae a su nivel más bajo desde finales de junio, mientras que el EUR/USD cotiza cerca de 1.1340. La Libra esterlina se mantiene cerca de un mínimo de tres meses, mientras que el Dólar canadiense se debilita hasta niveles vistos por última vez a principios de julio. El Yen japonés se mantiene relativamente firme tras las nuevas advertencias de que las autoridades japonesas podrían volver a intervenir en el mercado de divisas.

Los operadores ignoraron en gran medida los datos económicos estadounidenses de segundo nivel, más débiles de lo esperado, publicados el martes. Las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 7.079 millones en agosto, por debajo del pronóstico del mercado de 7.23 millones. La lectura anterior se revisó al alza hasta 7.335 millones desde 7.271 millones.

El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board también bajó a 81.9 en septiembre, incumpliendo las expectativas de 89.0. La lectura de agosto se revisó a la baja hasta 88.6 desde 89.4.

La atención se centra ahora en el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU., el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que se publicarán más adelante esta semana. Unas cifras sólidas de inflación o del mercado laboral podrían reforzar las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed e impulsar al Índice del Dólar hacia nuevos máximos anuales.