El Dólar australiano gana con los datos y aún no puede repuntar
- El AUD/USD terminó otra sesión débil, manteniéndose justo por encima de su media móvil de 200 días a pesar de un sólido informe de empleo doméstico.
- Un fuerte dato de empleo en mayo y una tasa de desempleo más baja mantienen viva la reunión de agosto del RBA, pero los datos de EE.UU. están marcando el tono del par.
- Las encuestas fabriles chinas, las actas del RBA y las nóminas no agrícolas de EE.UU. la próxima semana son los catalizadores que probablemente decidirán la próxima ruptura.
El Dólar australiano pasó el jueves haciendo lo que no se suponía que debía hacer tras un sólido informe laboral, que es nada. El empleo en mayo aumentó en 40.3K frente a expectativas cercanas a 25K, un cambio de más de 80K respecto a la contracción del mes anterior, y la tasa de desempleo bajó a 4.4% desde 4.5%. Eso es un dato claramente hawkish para el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el tipo de dato que mantiene viva una reunión en agosto y debería premiar a la moneda. En cambio, el Aussie se mantuvo anclado a su media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 0.6900, incapaz de convertir una brecha positiva de rendimiento en más que un rebote breve y efímero.
El lado estadounidense está haciendo el trabajo
La explicación está al otro lado del Pacífico. Los datos de EE.UU. del jueves fueron firmes donde importaba: la tercera estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre se revisó al alza a 2.1% desde 1.6%, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 215K frente a un consenso de 225K, y tanto los ingresos personales como el gasto aumentaron un 0.7%. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación que la Reserva Federal (Fed) vigila más de cerca, se mantuvo en 3.4% interanual mientras que la tasa general subió a 4.1%. Nada de esto apunta a los recortes que el mercado ya ha descartado para 2026, y mantiene muy viva la subida de octubre que ahora señala el gráfico de puntos de la Fed.
Lo incómodo es que nada de esto debería estar pasando con el que ofrece mayor rendimiento. Con una tasa de efectivo del RBA en 4.35%, muy por encima del rango de 3.50% a 3.75% de la Fed, el Aussie tiene una clara ventaja de tasa sobre el Dólar estadounidense. Sin embargo, el rendimiento no es lo que se está negociando aquí. El Aussie es primero un proxy de China y del riesgo, y con la actividad china débil y el Dólar estadounidense ampliamente demandado, un dato de empleo fuerte y una brecha positiva de tasas no son suficientes para superar el flujo mayor. El mercado quería una razón para comprar el Aussie, la tuvo, y vendió el rebote de todos modos.
Sentado en la línea que importa
La acción del precio ha comprimido todo el debate en un solo nivel. La EMA de 200 días cerca de 0.6900 es el piso en el que el Aussie se ha apoyado durante esta caída desde los máximos de junio alrededor de 0.7150, y el cierre del jueves estuvo casi exactamente en ese nivel. El Índice Estocástico de Fuerza Relativa (Stoch RSI) diario cerca de 26 muestra un momentum estirado a la baja sin estar agotado, consistente con un descenso gradual más que con un rebote rápido. En el lado superior, el máximo del jueves cerca de 0.6950 es el primer obstáculo, luego el nivel psicológico de 0.7000, con la EMA de 50 días cerca de 0.7050 que limita el rango más amplio.
La semana que viene está cargada
El calendario no da un respiro a este par hacia fin de mes. Un discurso del gobernador del RBA el domingo y las actas del RBA el martes serán analizados para ver qué tan seriamente la junta está considerando una subida en agosto tras un dato tan fuerte. El factor de mayor impacto, sin embargo, es chino: los indicadores oficiales de manufactura y servicios el martes y la lectura manufacturera privada de RatingDog el miércoles dirán más al apetito por commodities que cualquier dato desde Canberra. Desde EE.UU., las Nóminas No Agrícolas (NFP) del jueves, adelantadas por el feriado del Día de la Independencia, son el evento principal, con la encuesta manufacturera del Institute for Supply Management (ISM) el miércoles como previa.
Niveles a observar
Resistencia: El primer techo es el máximo del jueves cerca de 0.6950, luego el nivel psicológico de 0.7000 y la EMA de 50 días cerca de 0.7050. Un cierre diario por encima de 0.6950 sugeriría que la caída está en pausa más que en descanso.
Soporte: La EMA de 200 días cerca de 0.6900 es todo el juego. Un cierre diario limpio por debajo abre los mínimos de abril alrededor de 0.6850, con 0.6800 como siguiente nivel definido debajo.
Sesgo: Bajista mientras el par cotice por debajo de 0.6950 y se apoye en la línea de 200 días. El fuerte dato de empleo y la brecha positiva de rendimiento apuntan a un piso, no a un rally, y con el Dólar estadounidense demandado y los datos chinos débiles, el camino de menor resistencia apunta a la baja. Solo un cierre diario por encima de 0.7000 revertiría la lectura a corto plazo.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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