Apple implementa el mayor aumento de precios de hardware. Las acciones se desploman más de un 5%, JPMorgan señala que el mercado amplificó en exceso el impacto de los costos

TradingKey - Apple ( AAPL) ha implementado oficialmente su mayor incremento global de precios de hardware en los últimos años, elevando los precios de forma generalizada para toda la serie Mac, el iPad y otros productos.

Como referente de la industria global de la electrónica de consumo, el traslado directo de Apple de los disparados costos de la cadena de suministro a los consumidores conmocionó al mercado, lo que provocó que sus acciones cayeran más de un 5% en un momento dado el jueves, registrando su mayor caída diaria desde febrero.

Al cierre de esta edición, Apple caía un 4,78% a 279,15 dólares.

[Fuente: Google Finance]

La magnitud de este ajuste de precios para los productos clave

Línea de productos Mac

MacBook Air de 512 GB: $1.099 → $1.299, un aumento de $200.

MacBook Pro de 14 pulgadas y 1 TB: $1.699 → $1.999, un aumento de $300; los precios del MacBook Pro de 16 pulgadas suben hasta $500.

MacBook Neo de gama de entrada: $599 → $699, un aumento de $100.

Línea de productos iPad

iPad Air: $599 → $749, un aumento del 25%;

iPad Pro de 11 pulgadas: $999 → $1.199;

El iPad de gama de entrada sube de $349 a $449.

Otro hardware

Vision Pro sube $200, y los dispositivos de hogar inteligente como HomePod y Apple TV registran aumentos de precio simultáneos.

Razones de la caída del precio de las acciones de Apple

El mercado cree generalmente que los aumentos de precios de Apple debilitarán directamente la relación calidad-precio de sus productos. Entre ellos, el público de los Mac y los iPad incluye a un gran número de estudiantes y usuarios con necesidades ofimáticas inelásticas, y una subida de precios de alrededor del 20% retrasará los ciclos de renovación y reducirá la disposición de compra de los usuarios de nivel de entrada. Esto provocará una disminución en los envíos de hardware, lo que lastrará directamente los ingresos generales.

Counterpoint estima que si se siguen trasladando los costes a toda la línea de productos, el precio medio de los dispositivos aumentará en general entre 150 y 200 dólares, siendo los modelos de alta capacidad de memoria los que afrontarán un mayor impacto.

Además, incluso si los costes se trasladan mediante aumentos de precios, estos no cubrirán por completo las pérdidas derivadas del aumento de los precios de los chips. Apple dependía anteriormente de acuerdos de cadena de suministro a largo plazo para asegurar los precios y de adquisiciones centralizadas a gran escala para mitigar los costes; ahora que el inventario de bajo coste se ha agotado, combinado con subidas de precios simultáneas en los servicios de fundición de TSMC y en los componentes estructurales, múltiples costes se están acumulando.

A corto plazo, los aumentos de precios no pueden cubrir por completo los gastos adicionales en chips. Las instituciones prevén que el margen bruto de hardware de la empresa disminuirá entre 20 y 30 puntos básicos, lo que debilitará la elasticidad del crecimiento de los beneficios.

Sin embargo, JPMorgan sigue creyendo que el mercado está exagerando el impacto de los costes, señalando que Apple dispone de múltiples medios para cubrirse contra la inflación del silicio.

La firma señaló que los chips de memoria representan un coste adicional de más de 100 dólares por iPhone, pero Apple puede ahorrar 40 dólares mediante la negociación de adquisiciones globales de componentes; la integración vertical, como los módems de desarrollo propio y la menor dependencia de los chips de Qualcomm, puede ahorrar otros 15 dólares. Solo necesita aumentar el precio medio en unos 50 dólares (un incremento de un dígito medio) para absorber los costes restantes, lo que ejercerá una ligera presión de solo 30 puntos básicos sobre el margen bruto, mientras que la rentabilidad global de la empresa solo sufrirá un impacto negativo de 20 puntos básicos, haciendo que el impacto sea manejable.

JPMorgan prevé que la serie iPhone 18 solo experimentará un aumento de precio de unos 50 dólares, muy por debajo de las expectativas pesimistas del mercado; Apple puede trasladar la presión de las subidas significativas de precios a la nueva categoría de iPhone plegable, manteniendo al mismo tiempo ajustes de precios moderados para los iPhones estándar con el fin de equilibrar el volumen de ventas y los beneficios.

Actualmente, los analistas de Wall Street tienen un precio objetivo medio de 314,85 dólares para Apple, con un objetivo máximo de 400 dólares, lo que corresponde a una capitalización bursátil máxima de casi 5,9 billones de dólares. Si la narrativa de 'IA + pantallas plegables' se materializa, se espera que Apple desafíe el rango de valor de mercado de los 6 billones de dólares.