El Yen japonés cae mientras la Fed señala un camino de tasas más altas
- USD/JPY sube por encima de 160 mientras se intensifica la presión sobre el Yen.
- Warsh enfatiza la lucha contra la inflación, ofreciendo poca orientación política futura.
- El SEP de la Fed eleva la mediana de tasas, aumentando el atractivo del Dólar.
El Yen japonés se depreció frente al Dólar estadounidense el miércoles después de que la Reserva Federal de EE.UU. mantuviera una postura de línea dura, con la mayoría de los funcionarios esperando una subida de tipos hacia finales de año, mientras que el nuevo presidente de la Fed, Warsh, reiteró el compromiso de la Fed de alcanzar el objetivo de inflación del 2%. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza en 160.66 tras rebotar desde el mínimo diario de 160.11.
El Yen se debilita mientras los puntos de la Fed reavivan la ventaja de los rendimientos estadounidenses
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ofreció poca información sobre la futura trayectoria de la política durante su conferencia de prensa, señalando que no había presentado proyecciones económicas. No obstante, enfatizó que la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed y dijo que los responsables de la política monetaria están unánimes en su compromiso de restaurar la estabilidad de precios.
Sobre la declaración de política, Warsh dijo que estaba diseñada para presentar los hechos en lugar de señalar una orientación futura. También reveló planes para formar grupos de trabajo enfocados en comunicaciones, el balance financiero, fuentes de datos, productividad, empleo e inflación, entre otras áreas, como parte de una revisión del marco actual de la Reserva Federal.
Respecto al doble mandato del banco central estadounidense, Warsh dijo que los responsables de la política no enfrentan una "elección cruel" entre lograr la estabilidad de precios y el máximo empleo. Sin embargo, reconoció que el banco central aún tiene más trabajo por hacer para controlar la inflación.
Declaración de política monetaria de la Fed acortada
En su declaración, la Fed eliminó la orientación futura. La Fed reconoció que la economía continúa creciendo con fuerza a pesar de las incertidumbres en torno al conflicto en Oriente Medio y señaló que el mercado laboral sigue estable, con la tasa de desempleo prácticamente sin cambios.
Además, "La inflación sigue elevada en relación con el objetivo del 2% del Comité, en parte debido a choques de oferta que han impulsado aumentos de precios en ciertos sectores, incluida la energía. El Comité garantizará la estabilidad de precios."
El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed indicó que la mediana de la previsión es que la tasa de fondos federales termine en 3.8%, frente al 3.4% de marzo. Se espera que el PIB de EE.UU. crezca un 2.2% para finales de 2026, mientras que el PCE subyacente, la medida de inflación preferida por la Fed, se proyecta en 3.3%, lo que representa un 1.3% por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Pronóstico de precio USD/JPY: Perspectiva técnica
El USD/JPY subió un 0.14%, con el avance limitado por los temores de los inversores a una posible intervención del Banco de Japón (BoJ) en el mercado de divisas. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense impulsó al par al alza, un viento en contra para el Yen, que suele verse debilitado por monedas con un diferencial de tasas de interés más amplio, favoreciendo a estas últimas.
Al alza, la primera resistencia está en 161.00. Una ruptura de este nivel expondría la resistencia en 161.50, seguida de 162.00. A la baja, el primer soporte sería el mínimo del 15 de junio en 159.73, seguido de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 159.04.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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