La Libra esterlina doblemente presionada por un IPC débil y una Fed de línea dura
- El GBP/USD cayó a su nivel más bajo de la sesión tras la decisión de la Reserva Federal de junio.
- Una inflación en el Reino Unido más baja de lo esperado ya había puesto a la Libra a la defensiva.
- La decisión sobre las tasas del Banco de Inglaterra el jueves es el próximo catalizador importante.
La Libra esterlina (GBP) pasó el miércoles absorbiendo golpes desde ambos lados del Atlántico. Una inflación en el Reino Unido más débil de lo esperado marcó un tono pesado por la mañana, y la primera decisión de línea dura de Kevin Warsh en la Reserva Federal (Fed) terminó el trabajo por la tarde. El GBP/USD había estado fluctuando cerca de 1.3400 antes del anuncio y luego se desplomó cerca de 140 pips, atravesando 1.3350 y la zona de 1.3300 hasta un mínimo de sesión cerca de 1.3250 antes de estabilizarse justo por debajo de la cifra.
El fallo en la inflación que lo inició
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la mañana dio el primer golpe a la Libra, con la lectura de mayo subiendo solo un 0.2% mensual frente a expectativas de 0.4% y la inflación subyacente anual bajando a 2.6% desde un pronóstico de 2.7%. La inflación anual general se mantuvo en 2.8%, por lo que fue un fallo y no un colapso, pero fue suficiente para empujar las expectativas de recorte del Banco de Inglaterra (BoE) y dejar a la Libra débil en la sesión estadounidense.
Luego la Fed apretó las tuercas
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo su rango objetivo en 3.50% a 3.75% con una votación unánime de 12 a 0, un cambio radical respecto a la división 8 a 4 de abril, y eliminó el sesgo hacia la relajación. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) proporcionó la sorpresa, elevando la mediana de la proyección de fondos federales para 2026 a aproximadamente 3.8% desde 3.4% y cambiando el próximo movimiento de un recorte a una subida, después de que la proyección de inflación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) para 2026 se disparara a 3.6% desde 2.7%.
Warsh reescribe el manual
Warsh luego usó su primera conferencia de prensa para anticipar una revisión completa de las comunicaciones. Propuso realizar conferencias de prensa solo cuando la Fed tenga algo que decir, advirtió a los mercados que esperen cambios en el SEP y en los informes del banco central para fin de año, y parece haber retenido su propio punto, el paquete de un presidente decidido a desvincular a la Fed de la orientación futura. Los rendimientos del Tesoro subieron y el Dólar se fortaleció en todos los ámbitos mientras hablaba.
Septiembre, luego enero
La valoración de las tasas se volvió decididamente de línea dura. Según la herramienta CME FedWatch, ahora se descuenta la primera subida de la Fed para septiembre, donde un aumento de 25 puntos básicos es el resultado único más probable, y la curva se inclina hacia una segunda subida en enero. Con las próximas reuniones tratadas como casi seguras para mantener las tasas, la pregunta se ha desplazado completamente al ritmo del endurecimiento, un poderoso viento a favor para el Dólar frente a la Libra.
El Banco de Inglaterra tiene la última palabra
A diferencia de EE.UU., el calendario del Reino Unido está ocupado hasta el fin de semana, y el jueves pertenece al BoE. Se espera que la decisión a las 11:00 GMT mantenga la tasa oficial en 3.75%, por lo que la división del voto es el verdadero evento; el consenso prevé que dos miembros apoyen una subida frente a uno anteriormente, una deriva de línea dura que la suave inflación de hoy podría complicar. Los datos laborales del Reino Unido se publican antes el jueves y las ventas minoristas cierran la semana el viernes, dando a la Libra mucho riesgo doméstico incluso cuando EE.UU. se mantiene tranquilo.
Resistencia: La zona de 1.3300 que el par perdió ahora limita el rebote, con 1.3350 como la siguiente barrera en cualquier recuperación.
Soporte: El mínimo de la sesión cerca de 1.3250 es el primer piso, y una ruptura allí abre la zona de 1.3200.
Sesgo: Bajista, con el BoE como factor decisivo. Una división de voto más de línea dura podría provocar un rebote de alivio, pero la inflación suave del Reino Unido y una Fed recién de línea dura dejan el camino de menor resistencia a la baja mientras el precio se mantenga por debajo de 1.3300.
GBP/USD gráfico de 1 hora
Libra esterlina - Preguntas Frecuentes
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630 mil millones de $ al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP/USD, que representa el 11% de FX, GBP/JPY (3%) y EUR/GBP (2%). La Libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Otro dato importante que se publica y afecta a la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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