El Índice del Dólar estadounidense se recupera con fuerza mientras la Fed adopta una postura de línea dura
- El DXY se disparó hasta un máximo de sesión tras la decisión de la Reserva Federal de junio.
- Las nuevas proyecciones cambiaron la trayectoria de las tasas para 2026 de una bajada a una inclinación al alza.
La Reserva Federal (Fed) mantuvo la tasa de fondos federales en 3.50% a 3.75% el miércoles, pero la primera reunión de Kevin Warsh como presidente fue cualquier cosa menos un simple trámite. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) respaldó la pausa por unanimidad, 12 a 0, un cambio radical respecto a la división 8 a 4 en abril, y la declaración eliminó su sesgo de relajación. La referencia al momento de futuros movimientos desapareció, siendo reemplazada por un compromiso firme de restaurar la estabilidad de precios.
El Resumen Actualizado de Proyecciones Económicas (SEP) fue contundente. La mediana de la proyección de la tasa de fondos federales para 2026 subió a aproximadamente 3.8% desde 3.4% en marzo, cambiando la señal de una bajada a una inclinación al alza. La causa fue la inflación: la mediana de la previsión del Índice de Precios al Consumidor Personal (PCE) para 2026 se elevó a 3.6% desde 2.7%, con la lectura subyacente aumentada a 3.3%. Después de meses de hablar de recortes, la Fed se ha alineado con los halcones.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió bruscamente tras el comunicado, superando el nivel de 100.00 hasta un máximo de sesión justo por encima, después de mantenerse en torno a los 99.60 altos antes de la decisión.
El sesgo es alcista mientras el DXY se mantenga por encima de 100.00, con 100.50 y luego 101.00 como niveles al alza; una caída por debajo de 100.00 pondría en duda la ruptura. La atención se centra ahora en la primera conferencia de prensa de Warsh como presidente a las 18:30 GMT, la primera lectura sobre cuán firmemente pretende defender los puntos de vista de línea dura.
Gráfico de 5 minutos del Índice del Dólar estadounidense
Gráfico de puntos - Preguntas Frecuentes
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
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