El Dólar australiano cae a nuevos mínimos semanales mientras las menores apuestas de subida de tasas del RBA contrarrestan la debilidad del Dólar estadounidense
- El AUD/USD sufre una fuerte presión vendedora en reacción a las cifras más moderadas de inflación en Australia.
- Esto, junto con el desalentador informe de empleo australiano, modera las expectativas de subidas de tipos del RBA y pesa sobre el AUD.
- Los riesgos geopolíticos y las apuestas de línea dura de la Fed favorecen a los alcistas del USD, respaldando la posibilidad de nuevas pérdidas.
El par AUD/USD atrae nuevas ventas tras un repunte intradía hasta la zona de oferta en 0.7180 el miércoles y continúa perdiendo terreno durante la primera mitad de la sesión europea. La trayectoria a la baja arrastra los precios al contado a un nuevo mínimo semanal, alrededor de la región de 0.7135 en la última hora, y parece bastante indiferente a un USD ligeramente más débil.
Los inversores mantienen la esperanza ante un progreso tentativo en las conversaciones diplomáticas entre EE.UU. e Irán, lo que reduce los temores de interrupciones severas en el suministro energético y conduce a una modesta caída en los precios del petróleo crudo. La consiguiente caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. debilita al USD, aunque el par AUD/USD lucha por atraer compradores en medio de la reducción de las apuestas por nuevas subidas de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se desaceleró del 4.6% interanual en marzo al 4.2% en abril. Además, un aumento inesperado en la tasa de desempleo australiana al 4.5% en abril y una caída en el número de personas empleadas atenúan las expectativas de línea dura del RBA. De hecho, los operadores ahora valoran solo alrededor de un 10% de probabilidad de una subida de tipos en junio.
Además, las expectativas del mercado se están desplazando mayormente hacia una posible pausa en las subidas o una única subida de 25 puntos básicos más adelante en el año, lo que, a su vez, pesa fuertemente sobre el Dólar australiano (AUD). Mientras tanto, EE.UU. e Irán siguen enfrentados por el programa nuclear de Teherán y el Estrecho de Ormuz. Además, los renovados ataques estadounidenses contra Irán enfriaron las esperanzas de un acuerdo para poner fin a una guerra de tres meses.
Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico, que, junto con las apuestas por al menos una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en 2026, favorece a los alcistas del USD y sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, una caída adicional hacia la prueba del mínimo mensual, niveles por debajo de la marca de 0.7100, parece una posibilidad clara.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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