El Dólar canadiense se mantiene cerca de mínimos mientras los altos rendimientos en EE.UU. impulsan al Dólar
- El USD/CAD se mantiene firme, con máximos de cuatro semanas, en 1.3724 a corta distancia.
- Los sólidos datos del IPC de EE.UU. aplastaron las esperanzas de una mayor relajación monetaria de la Fed el martes.
- Los inversores permanecen cautelosos el miércoles, a la espera del resultado de la reunión Trump-Xi.
El Dólar estadounidense (USD) está prácticamente plano frente al Dólar canadiense (CAD) el miércoles, rondando a corta distancia del máximo de cuatro semanas, en 1.3724. Las sólidas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. publicadas el martes, y el repunte de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están apoyando al Dólar estadounidense, mientras que los altos precios del petróleo impiden que el Loonie caiga más.
Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de abril confirmaron el impacto inflacionario del conflicto en Oriente Medio, ya que la tasa anual se aceleró hasta su nivel más alto en casi tres años, en 3.8%, superando las expectativas de una lectura del 3.7% y muy por encima del 3.3% registrado en marzo. El IPC subyacente también superó las expectativas, con un crecimiento del 2.8% en los últimos 12 meses desde el 2.6% de marzo.
Caen las expectativas de relajación de la Fed
Estas cifras llevaron a los inversores a abandonar cualquier esperanza de una mayor relajación monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) en un futuro próximo, mientras que crecen las expectativas de una subida de tasas. La herramienta Fed Watch de CME Group refleja un 30% de probabilidad de un ajuste monetario de un cuarto de punto antes de diciembre de este año, frente al 21% de hace una semana. Esto está impulsando el rally en los rendimientos del Tesoro de EE.UU., que están justo por debajo de los máximos de 2026, y fortaleciendo al Dólar.
Por otro lado, el Dólar canadiense está recibiendo soporte de los altos precios del petróleo en medio del estancamiento en el proceso de paz entre EE.UU. e Irán. El petróleo es la principal exportación de Canadá, y el barril de WTI se mantiene en 97.00$, impulsando los ingresos comerciales de Canadá y respaldando al Loonie.
En el calendario del miércoles, el evento principal será el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para abril, que también se espera muestre una aceleración significativa. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la visita del presidente estadounidense Donald Trump a China, donde se espera que discuta el conflicto en Irán, el estatus de Taiwán y el comercio de tierras raras, entre otros temas, con su homólogo chino, Xi Jinping.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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