El USD/JPY se desploma desde máximos mientras la intervención del Yen sacude los mercados
- El USD/JPY cayó desde un máximo de 160.73 para probar 156.00, el rally intradía más fuerte del Yen en más de tres años.
- El Nikkei informó que el MoF y el BoJ intervinieron comprando Yen y vendiendo Dólares, la primera intervención de este tipo desde 2024.
- Un escaso calendario de datos japoneses la próxima semana deja al USD/JPY expuesto al riesgo de seguimiento de la intervención y al flujo de datos de EE.UU.
El USD/JPY se desplomó un 2.25% el jueves tras una violenta reversión intradía que borró aproximadamente 500 pips del par en solo unas horas. El precio subió a un máximo de varios meses cerca de 160.75 en la apertura de la sesión de Londres antes de colapsar bruscamente para probar 155.55, con la vela diaria dejando una larga mecha superior y un cuerpo cerca de los mínimos alrededor de 156.65. El movimiento de pico a valle del 3.22% marcó la caída más pronunciada en un solo día en más de tres años y limitó abruptamente el avance constante que había llevado al par desde mediados de los 150 hasta abril.
Leer más: ¿Será efectiva esta vez la intervención del Yen?
El detonante fue una escalada coordinada desde Tokio. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, advirtió más temprano que las autoridades estaban "cerca del momento de tomar medidas audaces" en el mercado de divisas, con el viceministro de Finanzas, Atsushi Mimura, siguiendo con lo que calificó como un "asesoramiento final" a los bajistas del Yen. Posteriormente, el Nikkei informó, citando una fuente gubernamental, que el Ministerio de Finanzas (MoF) y el Banco de Japón (BoJ) habían llevado a cabo una intervención directa comprando Yen y vendiendo Dólares, la primera acción reportada de este tipo desde el episodio de 2024 que finalmente consumió aproximadamente 62.000 millones de dólares. Si esta medida se mantiene es la pregunta abierta; la Reserva Federal (Fed) se sitúa entre 3.50% y 3.75% frente a una tasa de política del BoJ de 0.75%, y el incentivo del carry trade que ha impulsado la debilidad del Yen durante todo el año permanece estructuralmente intacto tras un solo día de ventas oficiales.
El calendario de datos japoneses la próxima semana es inusualmente escaso. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio se publica tras el cierre del jueves, seguido de tres días festivos consecutivos (Día de la Constitución el sábado, Día de la Naturaleza el domingo y Día de los Niños el lunes) que comprimen la liquidez durante la primera parte de la semana. Las únicas citas de riesgo doméstico programadas son los ingresos laborales en efectivo del miércoles y las actas de la reunión de política monetaria del BoJ. Esto deja al USD/JPY a merced de dos fuerzas externas: cualquier acción de seguimiento del MoF que obligue a una mayor desinversión corta en Yen, y una intensa serie de datos de EE.UU. encabezada por la publicación del viernes de las Nóminas No Agrícolas (NFP), que marcará el tono a corto plazo para las expectativas sobre la Fed.
Gráfico de 1 hora del USD/JPY
Análisis Técnico
En el gráfico de una hora, el USD/JPY cotiza en 156.66, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo tras extender el retroceso desde la apertura del día en 160.30. La caída desde los máximos recientes mantiene al par bajo presión, mientras que el RSI Estocástico recuperándose desde territorio de sobreventa hacia los altos 20 sugiere que el impulso a la baja está cediendo en lugar de acelerarse.
En el lado alcista, la apertura del día en 160.30 representa la primera resistencia significativa para cualquier rebote correctivo, con la estructura bajista más amplia probablemente limitando los avances mientras el precio se mantenga muy por debajo de esa barrera. En el lado bajista, la ausencia de soportes cercanos basados en indicadores deja al par vulnerable a una mayor debilidad, con los operadores observando la acción del precio para detectar señales de estabilización o la formación de una base a corto plazo.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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