GBP: BoE mantiene postura de línea dura, riesgo y soporte de datos – Societe Generale

Los analistas de Societe Generale destacan que una inflación y unos PMI (Índices de Gerentes de Compras) del Reino Unido (UK) más fuertes de lo previsto plantean la cuestión de una posible disidencia halcón en la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) de la próxima semana, aunque la opinión general es de una pausa unánime. Señalan unos PMI manufacturero y de servicios robustos, una aceleración de la inflación de costos en el sector servicios y un Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 3.3% interanual, con el BoE sin esperar una desinflación significativa a corto plazo.

Datos más fuertes desafían expectativas dovish

"La inflación general por encima de lo previsto (liderada por la energía) y las ganancias impresionantes en ambos PMI plantean la duda de si uno de los halcones en el Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE podría estar inclinado a votar por una subida de tasas. La probabilidad de que esto ocurra es baja, pero una pausa halcón podría dar un impulso breve a la GBP, antes de que la política interna (elecciones locales en mayo) y la estacionalidad cambien la situación de la moneda el próximo mes."

"El PMI manufacturero subió a 53.6 desde 51.0 (nuevos pedidos hasta 52.6) y el sector servicios mejoró a 52.0 desde 50.5 (nuevos pedidos 50.1). Los componentes de precios serán observados con preocupación en el BoE, liderados por el aumento de los precios de las materias primas en el sector manufacturero."

"La aceleración en la inflación de costos del sector servicios fue la mayor para un solo mes desde que este índice comenzó en julio de 1996. El IPC se aceleró al 3.3% interanual en marzo desde el 3.0% en febrero. El núcleo bajó al 3.1%. Los servicios se aceleraron al 4.5% y los bienes aumentaron al 2.1%."

"El BoE pronostica que no habrá una desaceleración significativa de la inflación entre el primer y segundo trimestre y que promediará alrededor del 3%, y la tasa de desempleo disminuyó 0.3 puntos porcentuales hasta el 4.9%."

"Nuestra previsión para la próxima semana es de 9-0 para sin cambios, y tres recortes de tasas en 2027. Las ganancias promedio excluyendo bonificaciones se desaceleraron al 3.8% 3m/a interanual en febrero desde un 4.1% revisado al alza en enero. Las ganancias del sector privado se desaceleraron ligeramente al 3.2% desde 3.3%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)