El precio del Oro se mantiene cerca de 4.700$ pero se dirige a una pérdida semanal por perspectivas de tasas más altas por más tiempo
- El Oro se estabiliza cerca de 4.700$ pero sigue en camino de una pérdida semanal debido a las perspectivas de tipos de interés más altos por más tiempo.
- El Dólar estadounidense más fuerte y los rendimientos firmes de los bonos del Tesoro mantienen la presión sobre el metal sin rendimiento.
- El XAU/USD cotiza por debajo de un clúster de medias móviles en el gráfico de 4 horas, manteniendo intacta la presión a la baja.
El Oro (XAU/USD) se estabiliza el viernes, borrando pérdidas anteriores pero sigue en camino de cerrar la semana en territorio negativo, ya que los vientos en contra macroeconómicos vinculados a las tensiones en curso en Oriente Medio mantienen a los compradores al margen.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.709$ tras alcanzar un mínimo intradía de 4.657$, con una caída de casi el 2.5% hasta ahora esta semana.
La caída se produce mientras las conversaciones de paz estancadas entre Estados Unidos e Irán y las crecientes tensiones en el Estrecho de Ormuz impulsan al alza los precios del petróleo, alimentando los temores de inflación y reforzando las expectativas de que los bancos centrales, particularmente la Reserva Federal (Fed), mantendrán los tipos de interés más altos por más tiempo. El crudo West Texas Intermediate (WTI) sube más del 10% esta semana, rondando los 93$ por barril.
El Dólar estadounidense (USD) también ha ganado terreno a medida que la demanda de refugio seguro se reactiva en medio de la creciente incertidumbre de que el conflicto no termine pronto. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Greenback frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en un máximo de más de una semana alrededor de 98.57.
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se han fortalecido en medio de crecientes preocupaciones inflacionarias y expectativas menguantes de recortes en las tasas de interés de la Fed, apoyando aún más al Greenback y pesando sobre el metal sin rendimiento.
Si bien la extensión del alto el fuego anunciada por el presidente estadounidense Donald Trump ha aliviado los temores de una escalada inmediata, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán sobre el Estrecho de Ormuz sigue pesando en el sentimiento del mercado. Teherán ha acusado al bloqueo naval estadounidense de violar el alto el fuego y lo describió como un obstáculo clave para las negociaciones. Al mismo tiempo, los líderes iraníes han señalado que no participarán en las conversaciones de paz "bajo la sombra de amenazas".
Hablando con periodistas en la Oficina Oval el jueves, Trump dijo: "Veremos qué pasa, no tenemos presión", y agregó que "Irán está bajo presión de tiempo, no nosotros". Advirtió que si no se llega a un acuerdo, podría reanudarse la lucha, diciendo: "Lo terminaré militarmente", y añadió que los barcos estadounidenses están "bloqueados y cargados, y listos para actuar".
Sin señales de que las conversaciones de paz se reanuden pronto y con el Estrecho de Ormuz bajo un doble bloqueo, es probable que los mercados sigan siendo impulsados por titulares geopolíticos, con los precios elevados del petróleo que continúan alimentando las expectativas de inflación. Esto, a su vez, se espera que mantenga apoyados al Dólar estadounidense y a los rendimientos, limitando cualquier recuperación significativa del Oro mientras los mercados continúan valorando un panorama de tipos más altos por más tiempo.
De cara al futuro, en el frente de datos, el calendario económico de EE.UU. presenta una revisión del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para abril, junto con las expectativas de los consumidores y las expectativas de inflación a 1 y 5 años.
Análisis técnico: Persiste el sesgo bajista por debajo del clúster de medias móviles
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo mientras continúa cotizando por debajo de medias móviles clave. La media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 4.748$ y la SMA de 200 periodos en 4.747$, junto con la SMA de 50 periodos en 4.775$, forman un clúster de resistencia ajustado justo por encima, reforzando el tono bajista general.
Los indicadores de momentum coinciden con esta visión, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos situándose cerca de 44 en territorio ligeramente negativo y el histograma del MACD (Moving Average Convergence Divergence) aún por debajo de la línea cero, aunque su lectura negativa se modera, lo que sugiere una presión de venta persistente pero en disminución.
Al alza, cualquier recuperación probablemente se mantendrá limitada por debajo del clúster de medias móviles entre 4.750$ y 4.775$, donde una ruptura sostenida por encima de esta zona podría aliviar la presión inmediata a la baja. A la baja, la zona de 4.700$-4.650$ actúa como soporte inmediato, y una ruptura por debajo de esta área abriría la puerta a pérdidas más profundas.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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