BoC: Mantiene la política mientras evalúa la inflación – NBC

Los analistas del Banco Nacional de Canadá (NBC), Ethan Currie y Taylor Schleich, esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su objetivo nocturno en el 2.25%, extendiendo una cuarta pausa consecutiva. Ven que los responsables de la política reiterarán que la política está calibrada adecuadamente, pasando por alto el aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) impulsado por la guerra mientras persiste una inflación subyacente suave, al tiempo que degradan modestamente el Producto Interior Bruto (PIB) y elevan la perspectiva de inflación general.

Se espera que el BoC mantenga las tasas mientras los riesgos divergen

"El Banco de Canadá está listo para dejar su objetivo nocturno sin cambios en el 2.25%, una decisión ampliamente esperada por los pronosticadores y los mercados OIS. Esto marcaría la cuarta pausa consecutiva después de que los responsables de la política declararan por primera vez en octubre que la política está en "aproximadamente el nivel correcto" para mantener la inflación cerca del objetivo y apoyar la transición de la economía."

"Los traders han eliminado las tres subidas que (brevemente) se habían previsto para 2026, pero claramente permanece un sesgo de endurecimiento. No esperamos que el Consejo de Gobierno lo respalde explícitamente, sino que reiterará que la política está calibrada adecuadamente. Continuarán pasando por alto el impacto "inmediato" de la guerra en la inflación, asegurando al mismo tiempo que no permitirán que los precios más altos de la energía se propaguen o se conviertan en una inflación persistente."

"A pesar del aumento en los precios del gas, los datos recientes de inflación han sido alentadores ya que las presiones subyacentes sobre los precios continúan enfriándose. Por ahora, la inflación subyacente suave apoya pasar por alto el aumento del IPC general."

"En un MPR actualizado, se espera que la perspectiva de inflación general se eleve reflejando los precios más altos del gas. Sin embargo, las revisiones a las proyecciones de inflación subyacente deberían ser mínimas. Es probable que el perfil de crecimiento del PIB se degrade modestamente con un desempeño más débil de lo esperado en el cuarto trimestre de 2025, un primer trimestre de 2026 por debajo de las estimaciones anteriores y un mercado laboral decepcionante. El Banco podría señalar que los riesgos para el crecimiento están sesgados a la baja y los riesgos para la inflación están sesgados al alza."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)