El EUR/USD rebota mientras el USD se debilita a pesar de los fuertes PMI, con las tensiones en Ormuz en el punto de mira
- El EUR/USD se recupera mientras el USD pierde impulso a pesar de datos optimistas del PMI de EE.UU.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán mantienen el sentimiento cauteloso, dejando al EUR/USD impulsado por la dinámica del USD.
- Los temores de inflación impulsados por el petróleo llevan a los mercados a descontar una perspectiva de tipos de interés más altos por más tiempo.
El EUR/USD se recupera el jueves tras cotizar bajo presión a primera hora del día, ya que el Dólar estadounidense (USD) pierde impulso, permitiendo que el Euro (EUR) se recupere desde mínimos intradía a pesar de datos optimistas del Índice de Gestores de Compras (PMI) de EE.UU. y un sentimiento de mercado cauteloso en medio de las tensiones entre EE.UU. e Irán.
En el momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1714, rebotando desde un mínimo intradía de 1.1679. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 98.57 tras alcanzar un máximo intradía de 98.80.
El PMI manufacturero preliminar de S&P Global subió a 54.0 en abril, superando las expectativas y aumentando desde 52.3 en marzo, marcando un máximo de 47 meses. El PMI de servicios de S&P Global también mejoró a 51.3, por encima de las previsiones de 50.0 y desde 49.8, alcanzando un máximo de dos meses, con ambos superando las expectativas.
Mientras tanto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentaron a 214.000 en la semana que terminó el 18 de abril, por encima del pronóstico de 212.000 y desde 208.000 anteriormente.
A pesar de los sólidos datos del PMI, el Dólar estadounidense no logró capitalizar la sorpresa al alza, siendo probable que el retroceso sea de naturaleza técnica. Sin embargo, la caída debería mantenerse limitada en medio de las tensiones en curso entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz y las conversaciones de paz estancadas.
En los últimos acontecimientos, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo en Truth Social que "tenemos control total sobre el Estrecho de Ormuz, ningún barco puede entrar o salir sin la aprobación de la Marina de los Estados Unidos." También añadió que ha ordenado a la Marina "disparar a cualquier barco que ponga minas en Ormuz," afirmando que la ruta está "sellada herméticamente" hasta que Irán pueda llegar a un acuerdo.
La postura de Irán sigue firme, con funcionarios insistiendo en que EE.UU. debe levantar el bloqueo naval, que Teherán considera una violación del alto el fuego y un obstáculo clave para reanudar las negociaciones. Mohammad Bagher Ghalibaf, presidente del parlamento iraní y principal negociador, dijo a última hora del miércoles que reabrir el Estrecho de Ormuz sería "imposible" mientras EE.UU. e Israel cometan violaciones "flagrantes" del alto el fuego.
Mientras el Estrecho de Ormuz permanece bajo un bloqueo dual, las interrupciones continuas en el suministro mantienen los precios del petróleo elevados y los riesgos de inflación en foco. Esto añade presión a los bancos centrales para mantener una postura de política monetaria más estricta. Los mercados están descontando cada vez más posibles subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE), mientras esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos sin cambios, un cambio respecto a las expectativas anteriores de recortes de tasas.
De cara al futuro, es probable que el sentimiento del mercado siga siendo sensible a los desarrollos en el conflicto entre EE.UU. e Irán, con el EUR/USD en gran medida a merced de la dinámica del Dólar estadounidense.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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